【大行點睇】大摩:騰訊上季收入符預期 維持「增持」評級 目標價430元

日期:2019-11-14
更新時間:14:17:05

摩根士丹利發表報告表示,維持對騰訊(00700.HK)「增持」投資評級,目標價430元,此按綜合方式作估值。

騰訊公布第三季收入錄972億人民幣,按年升21%(按季升9%),此符合該行預期,低於市場同業約2%;毛利率錄44%,低於該行原預期46%預測,主要是增值業務毛利率較低。

該行指,騰訊上季非通用會計準則純利錄244億元人民幣(按年升24%、按季升4%),較該行及市場原預期各低3%及2%,毛利率較低抵銷了其營業費用控制及較低稅率的影響。

大摩表示,公司上季增值服務收入506億人民幣,按年升15%(按季升5%),較該行預期低2%,網上遊戲收入升11%(按季升5%),但個人電腦遊戲收入放緩(按年升7%,按季跌2%)。至於線上廣告收入錄184億人民幣,按年升13%(按季增12%),高於該行原預期1%,相關毛利率49%符預期。期內金融科技業務收入錄268億元人民幣,按年升36%(按季升17%),略高於該行原預期2%。


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