【港股策略】上海醫藥2607 料上藥雲健康會野蠻生長

日期:2021-04-20
更新時間:14:01:28

上海醫藥(02607.HK)的股價連續六日呈現陽燭,強勢表現裸露,買盤不溫不火,預計公司旗下上藥雲健康獲注資逾10億人民幣,將會呈現野蠻生長,成為公司的重要金蛋,刺激股價進一步問鼎高位阻力。

現在,該股以16.9元交易,股價上升0.32元,總成交量為310萬股,而最新技術性量度上升首目標為17.5元,破位後將可反覆向上挑戰18.7元,再上可見20.4元及21.76元。

上海醫藥於2021年2月公布,上藥雲健康獲七名投資者,包括控股股東上海上實,以及獨立第三方上海生物醫藥產業、建投投資、三諾健康、嘉興常盈、上海聯耘及共青城晨熹增資合共10.33億人民幣。完成後,公司於上藥雲健康持股將由目前72.748%攤薄至47.974%,不再視作附屬公司。

上海醫藥公布去年全年業績,純利按年增長10.2%至44.96億元人民幣(下同),每股盈利1.58元。每10股派息4.8元。期內收入按年增長2.9%至1,919.09億元,其中中醫藥工業收入按年增長1.1%至237.43億元,醫藥商業收入按年增長3.1%至1,681.66億元。

里昴表示,上海醫藥去年下半年表現顯示其於疫情中強勁復甦,收入及盈利按年分別增長11.4%及14.4%。而管理層指引在今年底,創新藥產品線會擴至35款候選藥物,當中六款已進入三期臨床。

里昂下調上海醫藥股份目標價,由24.04元降至19.32元,評級維持「買入」,並預期集團今年至2023年收入可分別增長18.5%、17.2%及16.7%,純利則按年上升18.1%、11.1%及18.1%。

麥格理發表報告表示,預計上海醫藥分銷及仿製藥生產仍將佔今年收入及盈利分別近97%及94%,相信公司股份市盈率倍數的增長動力包括,與康希諾生物(06185.HK)於新冠疫苗方面合作,目標是在今年年底前開始生產,以及其他內部開發和許可項目等。

該行認為,上海醫藥下行風險有限,加上公司藥物推出的時間表,預期為公司帶來重新評級的機會。該行上調其2021至2023年度每股盈利預測40%/81%/80%,以反映新冠疫苗的貢獻,目標價由19.27元升至21.75元,維持「跑贏大市」評級。

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