【港股策略】長汽2333 先發力搞新能源車 再迎寶馬合營概念

日期:2021-11-24
更新時間:15:13:36

長汽(02333.HK)宣布旗下豪華品牌魏牌(WEY)發布全新智能混動戰略,並於正式推出瑪奇朵DHT-PHEV車型,大摩認為長城推多款新車可提振股價,PHEV策略不以犧牲盈利換銷量,消息對其股價可起積極作用。另外,公司和寶馬合資成立的光束汽車,未來將在中國市場生產純電動MINI車型,第一款國產純電動MINI汽車將於2023年投產,料這項重大利好消息,將能為股價升勢注入更有效的強心針,吸引更多買盤垂青,驅使股價迎風向上衝,創出歷史新高的能見度逐步提高。

現在,該股以36.4元交易,股價上升0.90元,總成交量為1176萬股,而最新給予技術性量度上升首目標為38.2-38.6元驅域,破位後可反覆向上挑戰44元水平,再上可見50元。

摩根士丹利發表報告表示,長城汽車於2021年11月19日的廣州車展上展示一系列新車型,包括「沙龍」品牌首款車型、「哈弗神獸」、哈弗H6第三代改款、哈弗中型/大型SUV、WEY瑪奇朵PHEV及「坦克500」(預售)等。該行認為長汽於車展期間豐富的車型上市,將為公司股價表現提供動力。

該行指,長城汽車在PHEV(插電式混合動力(plug-in hybrid electric vehicle))車型上市時重申了其高端化計劃,並傾向於不犧牲PHEV車型的盈利能力來獲得銷量上升。公司認為,通過PHEV追求合理的盈利能力,也是對未來技術進行健康投資的基礎。

大摩引述長城汽車管理層指,旗下「坦克」銷售仍受芯片供應限制,但公司預計明年產能為22萬至27萬輛,以應對手頭積壓的大量訂單,如果芯片限制進一步緩解,預計產能將進一步釋放。

公開資料顯示,光束汽車由長城和寶馬合資成立,雙方各持股五成,投資總額達51億元人民幣,注冊資金17億人民幣。據報,長城汽車和寶馬合資成立光束汽車,合資公司董事會由六名成員組成,董事長由長城委派,副董事長由寶馬委派,董事任期四年。當前,光束汽車工廠在江蘇省張家港市正式開始打樁施工,整體項目按計劃順利推進,料2023年正式投產,首款車型或為基於MINI ROCKETMAN概念車打造的電動車。同時,考慮到國內市場對於SUV蟾皮你的喜愛,由光束汽車國產的第二款產品很可能會是一輛與COUNTRYMAN身材相當的純電跨界車。

花旗近日發表報告表示,內地9月乘用車(包括新能源及內燃機汽車)銷量均優於預期,估計大部份內地汽車品牌10月旗下批發及保險-零售可呈復甦,按月上升20%至40%,料可成市場對中資汽車股短期的催化劑。

該行表示,據其透過行業渠道了解,內地大多數本土汽車品牌於9月底的累積訂單積壓量高於8月底,這表明9月零售銷售復甦的動力不是歷史被壓抑的需求,而是新訂單的增長。
花旗對內地經銷商調查還顯示,指10月首周長城汽車、吉利(00175.HK)及比亞迪(01211.HK)的零售銷售表現強勁。由於汽車銷售被視為領先的經濟指標,近幾周強勁的銷售表現通常預示著中國未來數月宏觀經濟的好轉。若未來有更充足的車用芯片供應、行業訂單積壓在第四季度繼續增長,該行預計內地汽車股行業重估勢頭將持續到11月底。

該行重申在行業首選吉利、比亞迪、中升(00881.HK)及小鵬(09868.HK);花旗料長城汽車在其公布第三季業績發布後可能會獲市場重估。

長城汽車公布,公司6月發行的可轉換公司債,每股轉股價格由38.3元人民幣,下調至38元人民幣,轉股價格調整起始日期為10月21日,倘股價升穿38元,一股更強購買力將會出現。

摩根士丹利發表研究報告,指與長城汽車旗下新能源車品牌「歐拉」管理層會面,公司對「歐拉」品牌潛力有信心,相信未來銷量和盈利均見改善。大摩看好長汽H股,認為股價調整後風險回報吸引,目標價45元,評級「增持」。

該行指出,長汽於9月首兩周來自東南亞的汽車芯片供應見明顯復甦,本月餘下時間趨勢料續良性;並料有助銷量自8月低位復甦。歐拉品牌定位獨特,在設計及功能,以至市場策略上,致力開拓女性用家市場。報告料「歐拉」品牌進一步高端化,有助品牌在新能源車市場上更突出,管理層預期「歐拉」明年銷售目標為30萬至50萬輛,而2025年為130萬輛。

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