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合縱連環 張秀賢

【合縱連橫】回購領展 益左基金佬(張秀賢)(第153期)

每年領展(00823.HK)公佈業績時,總會引來唔少我嘅朋友去抗義,指領展破壞屋邨嘅規劃,令好多商戶都要捱費租,從而令公屋居民都要捱貴貨,大商戶搶佔令好多市民都少左選擇。以上指控,唔少我都極其同意。公屋商場本身係政府部門嘅規劃,係公營設施一部分,私有化、市場化雖然幫到佢地改善成個環境,但牟利至上嘅方針都會令到公營商場逐漸變質。公屋居民同政黨代表嘅聲音,並唔係完全冇道理。不過,有一句說話,我總係覺得好刺耳,就係「回購領展」,因為呢件事執行上完全行唔通。當年領匯2005年上市,政府係一股都冇持有,成個房地產信託基金上市12年,直頭入埋藍籌,市值超過1500億港元。如果要回購,咁就最少要講緊50%溢價,即係坐底2300億先可以全數買返。當然,畀左呢個價出來,唔代表一定政府私有化成功,都仲要睇一班股東會唔會支持。當外面一班政黨不斷提出要回購領展,你估基金佬會唔會繼續抬價,去迫政府買貴貨先?最後埋單找數,分分鐘要用成3000億,一間領展,值唔值呢個價?同樣幾千億,政府其實可以做好多野,例如重新搞返公營商場、公營街市同墟市,為社區街坊服務。真正去解決領展問題,其實係要有競爭著手,令領展唔能夠再好似今日咁,享受到獨市生意嘅地位。今日領展變賣商場,其實有幾點留意,第一係領展有相當大資金需要去做新併購,第二係領展有好多商場、停車場資產回報麻麻想套現,將新資金換取更大回報,第三係領展開始轉型去做更區域性嘅房地產信託基金。政府其實可以趁領展有資金需要,針對地...

2017-12-5 22:30:12

【合縱連橫】馬會眼中嘅肥豬肉(張秀賢)(第152期)

喺八十年代嘅港英時期,嗰時政圈就流傳過一個故事,就話前港督麥理浩(即係大搞公屋、設立ICAC個位)喺政府會議上,就重提一句喺港府內部同英資之間流傳嘅說話:「實際統治香港嘅,係馬會、怡和、滙豐同港督府,排名不分先後。」大家由呢個就睇得出,馬會喺香港建立嘅影響力幾咁鞏固同穩定。最重要嘅連結,就係馬會個會籍,因為呢個會籍係要靠馬會嘅大董(即係董事局成員)推薦,先可以入會養馬。大家睇睇馬會個發展方針,雖然唔少收益都話自己會做慈善,但實際上就係一間以博彩同娛樂為主業嘅「非牟利」企業,每次見到新嘅投注方式出現,都總係覺得呢班人個腦只係諗緊點樣可以賺多啲錢。大家睇下個馬會服務宗旨,「令顧客百分百滿意」,就可知一二。對馬會來講,最關心嘅其實係投注額問題,而投注額本身就關乎兩件事,會籍同馬房空間。而會籍數目,其實就要睇到底馬會畀幾多空間出來,去起會所畀會員使用。依家馬會開咗間北京會所,就係為咗畀班達官貴人用。跑馬地馬場就已經搵唔到地方擴建,淨返嘅選擇就只得沙田馬場。本身沙田馬場其實冇咁大,不過2008年搞完奧運馬術項目之後,馬會就借啲倚去霸埋本身借咗香港體育學院嘅地做馬房。來緊沙田馬場旁邊,就有一塊用地來緊會空置,就係沙田濾水廠用地。政府今個星期公布,沙田濾水廠將會喺呢10年內完全搬走,市場普遍預期原來濾水廠用地市值將會超過千億元。呢塊用地本身,係喺正吐露港最南端,假如最終係用來起豪宅,售價將會接近烏溪沙一帶嘅豪宅售價。你話你係馬會,...

2017-11-28 22:15:24

【合縱連橫】國泰踢走藍籌係早晚嘅事(張秀賢)(第151期)

上星期五,恆指股務公司公佈季檢結果,舜宇光學(02382.HK)同碧桂園(02007.HK)大熱染藍,換咗嘅係昆侖能源(00135.HK)同本地薑國泰航空(又稱因管理不善而從全球最佳航空公司排名榜節節下跌的國泰航空,簡稱「因航」)。國泰(00293.HK)由八十年代尾染藍,到依家做咗藍籌三十年,三十年光景,見證住國泰起飛同衰落嘅唔同時間,由香港引以為傲嘅品牌,變成人人唾棄嘅「因航」。我依家去親台北,本身都幫襯開「因航」,諗住都叫可以儲下里數,幾方便下。不過「因航」嘅出現,就令到我開始唔太鍾意呢間公司。飛機餐事小,服務愈來愈差事大。雖然香港去台北呢個距離,同歐洲好多內陸線都好類似,唔一定要畀飛機餐。但好多時,呢啲航線就收到幾貴下,有時仲要貴過歐洲內陸機票嘅票價,如果冇飛機餐,其實都幾難講過去。當然,有時都唔只講飛機餐,更加要講整體嘅服務質素。我搭過嘅航空公司,最差嘅非港航同佢子公司HK Express莫屬。票價平,但經常delay,有次我本身係搭9點飛機離開大阪返香港,點知最後要delay到第二朝7點。呢啲航空公司,搭完真係冇下次。相比港航,「因航」似乎服務好啲,又準時啲,但相比新加坡航空、長榮、華航之類,「因航」好明顯就輸蝕啲,尤其係長途機入面,單講杯麵或其他服務,「因航」不斷cut budget,有限額咁派杯麵或服務包等等,就令大家幾不滿。即使實際可能冇乜變過,但觀感就係一切,喺呢啲位,顧客就係大晒。佢哋判咗「因航」死罪,「因航」就好難再翻身,派幾多張馬可勃羅會綠卡都...

2017-11-21 22:00:47

【合縱連橫】強積金供樓?唔好啦(張秀賢)(第150期)

上星期,謝偉俊議員喺立法會質詢時,就問財經事務及庫務局,可唔可以盡快落實容許用戶,利用部分戶口結餘去供樓畀首期。政府官員就話,自2015年起,積金局都有就呢個議題做研究,可能之後有機會落實。不過,佢地計過數,話平均用戶結餘得18萬,未必真係幫到手畀首期咁話。強積金一路都畀人叫做「強姦金」,冇乜回報但一直都畀基金佬強制收管理費,令公眾一直都覺得強積金係一件好討厭,好惡哽嘅事。相比起新加坡嘅中央公積金制度,香港嘅強積金直頭係地獄級。有啲人或者會覺得,畀用戶用強積金供首期,可能會畀到空間大家去供樓,彈性用強積金結餘。不過,畀用中央公積金買組屋嘅新加坡政府,每月要僱員僱主一共供款每月入息嘅37%,同時冇金額上限,相比香港要供10%,金額3000蚊封頂,你話香港個制度點樣比?而家新加坡政府仲要保證每個用戶,最少有政府所提供嘅2.5%每年回報,擺錢喺中央公積金戶口仲高過銀行存款,咁大家就咁都睇到,新加坡制度推呢啲點都易過香港啦。我都仲未講到,新加坡嘅樓價入息比係5倍,遠低於香港18年。講供樓,新加坡都易過香港啦。我一直都覺得強積金制度係一個死症,只要一日都仲係基金佬睇住成條數,都係代表住呢個制度完全冇得搞返好。當時推強積金制度,本身係想基金幫手投資,令用戶可以有穩定回報,最後拎到一舊大啲嘅錢退休。不過,強積金十幾年來,搞到天怒人怨,一同朋友講親強積金,除左粗口,都係得返粗口可以講。當然,推動政策來講,推動一個所有人都冇著數嘅政策,係可能比推動...

2017-11-14 21:00:41

【合縱連橫】Facebook轉會Medium?(張秀賢)(第149期)

最近FacebooK喺6個國家做緊測試,試緊專頁唔畀錢嘅情況下,消失喺News Feed之中。呢個消息一出,震驚咗超過七百萬人。喺香港來講,大部分嘅網民都有用FacebooK,FacebooK就成為咗大家溝通嘅主要工具,同時亦都變成咗MarKeting嘅主要途徑,唔少產品同品牌都投放咗資源去搞好佢哋嘅FacebooK專頁。呢個消息一傳出,最擔心嘅當然就係呢啲擺咗超多資源勁多錢嘅公司啦。有啲人睇到呢個消息,就覺得FacebooK成日改規則同演算法,屈晒用戶機,所以就蘊釀緊「移民」,由FacebooK慢慢轉會去到Medium。可能睇緊專欄嘅讀者未必知道Medium係咩,等我花少少篇幅介紹下。其實Medium唔係咩新social media平台,係2012年8月由Twitter其中一個創辦人Evan Williams發起,係一個整合線上雜誌、故事出版、社群同內容嘅網上平台,呢用戶喺呢個平台可以用類似於blog嘅形式刊載文章。有啲朋友同Medium訂左啲合作協議,更可以按view數來賺錢(雖然錢就唔多㗎啦)。當然,人人話轉會,唔通人人都想轉會咩?FacebooK依家唔單只係一間企業咁簡單,更似一個掌握所有用戶資料嘅政府。隨便一個國家嘅政府,都未必好似FacebooK咁掌握咁多人嘅資料。而FacebooK收購咗WHatsapp、Instagram之後,令到佢哋好似入咗無敵狀態咁,而家未有一間現存或潛在嘅科網企業,可以取代到FacebooK呢個壟斷地位。喺大家咁依賴FacebooK嘅時候,又點會輕易講轉會呢?尤其係香港人嘅性格,不嬲都係一窩風跟機,見到邊樣興就會跟風跟機,之前有段時間興Line嘅時候就個個用Line,...

2017-11-7 22:00:10

【合縱連橫】稅務高峰會整色整水(張秀賢)(第148期)

星期一,林鄭政府搞咗個「稅務新方向高峰會」,搵咗唔同嘉賓講者去傾未來政府嘅稅務政策。當然,喺林鄭嘅發言入面,又提到自己成功落實公司頭200萬收入稅率減到8.25%,科研開支可以得到200%-300%扣稅咁樣。老老實實,喺其他國家同地區,呢啲做法都已經做過晒,香港嘅「改革」都只係跟返晒原來嘅步伐,唔係新嘢。不過,講返真正嘅稅務改革,今日個利得稅減免,其實係做錯事。如果從政府收入而言,喺兩層稅階政策下,減下層稅加上層稅先係最普遍嘅做法,當然香港有錢,只減下層唔加上層好似仲砌到盤數,唔太影響到香港收入。但長遠角度而言,咁樣改革對長遠政府收入未必係好事。不過,好似香港咁樣整嘅企業稅制,其實都幾奇怪。如果我係林鄭,我係會咁樣改,200萬收入以下嘅企業,稅制係8.25%,200萬收入以上嘅企業,稅制係16.5%。呢個方向去做改革,就真係針對收入較低嘅中小企,而唔係劃一去減稅畀所有企業。當然,如果用呢種制度,其實200萬條線就太低,最少都應該做到1000萬呢條線。而家減咗嘅稅,每間企業都只係慳最多16.5萬,除返開12個月,連一個有少少工作經驗嘅大學生都請唔到。如果1000萬為線,配合我啱啱個建議,每間1000萬以下收入嘅企業都可以慳到82.5萬,真係可以請到幾個人幫手,又或者慳返成年嘅租。呢啲做法,就真係幫到中小企啦。少修少補,咁不如真係做返個正常啲嘅稅務改革,配合返成個經濟發展方向。要幫中小企嘅,個稅務改革就應該針對中小企,做得大刀闊斧啲,唔係做到開倉派米咁。扣稅同免稅嘅政...

2017-10-31 16:32:51

【合縱連橫】老屎忽誤港(張秀賢)(第147期)

出來做嘢打工,最怕就係撞正老屎忽。老屎忽叫得做老屎忽,好大程度因為老屎忽恃住自己資歷深,就阻頭阻勢,嫌呢樣唔得個樣唔得,新嘅就話實出事,後生嘅就話冇經驗會做錯事。喺呢班人眼中,好似只得佢哋先係正確嘅一邊,所有唔同嘅意見都聽唔入耳。相比老屎忽,有啲老前輩就好好嘅,會同你分享佢嘅經驗同故事之餘,仲會不恥下問,向後生過佢嘅人請教唔識嘅事物,同後生仔打成一片,而唔係恃住自己經驗多就「有佢講冇人講」。香港家下最大嘅問題,其實就係停喺度太耐,只係墨守成規,守住基本面,口講求創新同進步,實際就喺度原地打轉。而家好多前輩都講,而家大陸啲金融科技真係發展得好今快,搭的士、食路邊檔都只係用手機嘟一嘟,就已經畀咗錢,話好方便之餘,香港喺呢方面完全係大落後。喂啊哥,而家搞唔成呢啲技術,最大嘅責任唔係今時今日薪高糧準,喺各行業企業入面做緊中流砥柱個班中年老年人咩?幾時又變咗係仲喺處食物鏈最低層嘅後生仔責任?推動呢啲金融科技同支付工具發展,某程度令人慢慢擺脫對傳統銀行嘅依賴,你話代表傳統金融業界嘅人物,又會唔會知道呢個點呢?做創新科技,但有班嘅得利益者利益受損,呢啲人就會一路拖住呢啲創新步伐,咩都唔做住。結果去到今年,就有一個新式嘅P2P支付平台出現,睇返邊個負責搞呢個app嘅,大家咪知道點解做呢啲金融科技搞到咁慢囉。講到老屎忽嘅最大殺傷力,一定係呢班人參與香港嘅管治。由我哋嘅創科局,到運房局,都係啲外行人做返啲行內嘢,最後老屎忽性格,加埋...

2017-10-24 22:30:54

【合縱連橫】外匯基金留咁多錢做乜?(張秀賢)(第146期)

先利申:我唔係一個支持將錢亂咁用,亂咁使嘅人,我一向都係個句,應畀嘅投資同支出就畀,應有嘅福利同社會保障,都係應做就做。但儲一大舊錢,都應該有好嘅理由,同埋唔應該無了期只做股票、債券同外匯投資,更要將一定程度嘅收益畀香港人都有機會享受到。外匯基金,就係一個不斷投資,派息畀政府做收入,但冇乜實際直接對社會發揮嘅功能同影響。睇返上個月金管局公佈外匯基金8月資產值,差唔多去到4萬億港元,有1萬億係外匯基金票據同債券,另外又有接近1萬億係流動現金儲備。我當剔除晒啲有指定用途嘅數,盈餘都有成6800幾億。喺呢條數撥三分一出來,做其他嘅投資,都唔係好過份啫。上屆梁振英其實好想學新加坡咁樣,整個主權基金,金融發展局嘅成立本身就為呢樣嘢開路,不過5年都做唔到。新加坡主權基金有兩間,最出名就係淡馬錫,對外投資多,例如當年幾大中國國有銀行上市,佢有份認購,到近年入股屈臣氏,都有佢嘅身影。另一間就係新加坡政府投資公司,冇咁出名,但都係負責新加坡政府嘅海外資產。不過呢個模式下,新加坡主權基金就入股左好多新加坡國內嘅企業,例如銀行、傳媒、出版等等,某程度都係做緊集中制,令到企業要跟住國家意志去做事,情況同中國國企差唔多。香港撥錢去做投資,可以有三個用途。第一,政府可以撥1000億至1500億左右,去投資創新企業,又或者參與跨國龍頭企業嘅融資,同時利用呢筆投資去邀請呢類企業到香港設總部或分部,喺企業投資上獲得回報之餘,亦可以為本地提供就業職位。而家唔少...

2017-10-17 22:30:53

【合縱連橫】戲院熱潮(張秀賢)(第145期)

近年香港戲院市道好似愈來愈好,隨住票房數字急升,唔少新戲院開張服務大眾。而呢啲新戲院,很多都係舊戲院舊址再復辦,例如柴灣、筲箕灣等等,深水埗黃金商場、屯門市中心將來都會有戲院舊址重開戲院。依家所有戲院加埋,每星期香港戲院總票房平均都超過2000萬,有時更去到4000萬至5000萬嘅狀態。全香港所有戲院,加埋每年做緊十幾億生意,除返開依家唔夠50間戲院,每間都最少做緊二千幾萬生意,其實都真係唔錯,最少夠交租之餘,仲有錢賺。香港唔少電影院線,母公司通常都拍埋電影,或者做埋發行,做足一站式供應。不過,唔係套套電影都一定賺梗,好多其實拍出來都爛爛地,結果套戲上咗,就愈上愈縮,最後提早落幕。戲院市道好,其實更需要係啲電影質素好先得。而近年電影質素確實有提升到(除咗《戰狼2》呢類得中國人睇得明而我睇唔明嘅戲之外),好多港產(合拍)片本地總票房都收到幾千萬,而近來泰國、印度、韓國同日本電影更加口碑唔錯,最後都幫到本地戲院去做多啲生意。舊年施政報告後,發展局喺兩張地契嘅條款入面,加入要開戲院嘅條款。但係,如果等呢啲地起好樓,開商場,都要等幾年先做到。到時電影市道係點?其實冇人知。要開戲院,倒不如鼓勵現有業主可以畀舊戲院去復辦,一來慳返時間工夫,唔使再改地契去開戲院,二來可以令社區原有嘅戲院復辦,令到街坊可以增加返對社區嘅歸屬感。有啲人會覺得,開戲院只會攤薄原來戲院有嘅票房,唔一定會令到成個市場個餅大啲。開多啲戲院,其實係減少緊市民搵戲院睇...

2017-10-10 22:30:20

【合縱連橫】政府要承擔 更多住宅供應責任(張秀賢)(第144期)

之前林鄭就成立咗個土地供應小組,有唔同界別、智庫、專業人士代表,凝聚唔同意見去處理長遠土地供應問題,從而解決住屋問題。喺樓宇同住宅供應問題上,我一向都唔覺得靠私人發展商增加供應就處理到成個問題。不論係政府樓市政策,到住宅供應,政府都係要有主導角色,唔應該將責任踢晒畀私人企業。依家香港人住緊嘅單位,超過一半人口都係任喺公家嘅單位入面,公屋同居屋喺一直以來嘅住宅供應都發揮咗重要作用,構建咗上公屋,有錢買居屋,甚至私樓嘅置業階梯。即使大家高舉自由市場原則,都唔會反對香港政府係有需要興建足夠單位,畀未有安穩住所嘅香港人居住。香港住宅供應有一個怪現象,樓價愈升愈有,但單位愈來愈細。我哋樓價負擔,排名全球第一,平均要18年唔食唔著嘅時間,先可以負擔到處樓價中位數嘅單位。唔好唔記得,相比其他國家同城市,香港嘅單位係數一數二地細,所以個排名仲未反映到呢個現實。過往政府試過搞港人港地,希望限制炒賣,點知最後開售樓價連香港人都冇乜邊個買得起。以前曾蔭權年代有置安心,先租後買計劃,但搞搞下都冇咗回事。董建華時代嘅「八萬五」,唔小心撞正金融風暴,計劃唔講就唔存在。咁多年來,政府搞房屋政策決心唔夠,做事都係虎頭蛇尾多。房屋政策其實未必要咩新招,有決心,隨時間形勢做政策轉變,先至係房屋政策最需要嘅嘢。我一向都覺得,房屋政策唔使太多新招花招,起多啲公屋居屋,比其他一切更實際。依家好多嘅住宅用地,都拎咗去畀私人發展商投標,麵粉貴,麵包就更貴...

2017-10-3 22:30:30

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【天下第一倉】高山行:點止批股咁簡單!

文化傳信(00343.HK)呢隻股已經沉寂好耐,不過近期似有大部署醞釀,誘發點是透過批股予一個國開集團高層,使其成為最新大股東,一切看來將有大事發生,批股後股價最高湧過上0.355元,其後回到昨日的0.25元之位,又係上車好時機,中長線最少應有條件上番4、5毛水平的大橫行區! 0343早前剛公布向獨立第三方滕榮松發行2.78億新股,相當於擴大後股本16.66%,每股作價0.15元,認購總額4,170萬元,完成後,其持股更蓋過了現大股東L&W Holding的16.27%水平,所以可視為股權易手第一步。 滕榮松為個人投資者,於投資方面擁豐富經驗,事實他一直是國開集團重心人物,早於1995年中、即20多歲時已開始在國開辦事,至2002年9月任職國家開發銀行信息中心網絡處,其後不斷升遷,至今已成為國開金融投資總監、及隆鑫通用動力股份有限公司董事! 所以,滕氏不僅有投資金融業經驗,還有國開集團背後撐腰,今次以個人身份入股0343成為最新大股東,點會只係投資一家上市公司咁簡單!? 事實上,0343多年來都曾求大變身,其中在2016年5月更由雲鋒金融策動注資收購,涉及由文傳以不多於38.75億元收購英超的中國及澳門播放獨家權,其中部份以可轉換票據支付,但由於播放權方面出現變數,令為時7個月的注資部署告終,股價亦自此反覆大尋底,一去不返。 直至如今,集團主業仍只為出版及知識產權授權、數碼化市場推廣、及零售與批發業務,全部都表現沉...

【天下第一倉】高山行:追價空間倍倍聲!

長期大落後股一定不要睇漏眼,其中國美零售(00493.HK)更要吼實,近日借著大批股消息回落,是為大好上車良機,以同業龍頭比較,起碼有倍倍聲升幅可期! 0493近年不斷在轉型之中,並狠狠將部份經營未達預期的業務商譽大減值,同期加強網上業務及物流建設,近日最大爆點當然是大股東黃光裕正式歸位,他明言希望在18個月內令集團恢復原有市場地位,更好地讓美好生活成為日常。 霸王歸位之前,股價已由2月初的1元多水平怒漲到最高2.55元,黃光裕話音剛落後,集團更來一次大批股,以先舊後新方式配售約22.8億新股,佔擴股後9.57%,每股配售價1.97元,集資所得44億多元。集團現主業以自營及平台方式在中國經營及管理電器、 消費電子產品、 百貨類零售門店及以電子產品為主的全品類在線銷售網絡,其中「家生活」戰略第二階段正落地實施, 截至2月底, 線上線下雙平台GMV同比增長近4倍, 經營態勢良好,所以集資有利進一步全力拓展線上線下雙平台一體化業務,加速數位化本地零售的未來發展。 留意這配售份已於公布翌日立刻上板,雖則先舊後新的後新部份仍待正式發行,但已意味這次批股大計已火速完成,全數一早被有心人認去 ,如今現價1.96元仍低於配售價水平,實在是大好上車良機。 未來股價參考方面,去年中集團兩度發行共3億美元CB,行使價分別為1.255元及1.215元,這是機構投資者食胡成本位,冇倍計升幅都唔會收手,而更實在參考數據便...

【書健弘觀】楊書健:冰島破產後如何浴火重生

2008年已經在投資的讀者都可能記得冰島。當年金融海嘯席捲歐美銀行業,冰島的三間大銀行的債務總額是GDP的六倍,因此亦出現大量違約。而因為歐洲銀行都有和冰島做生意,因此又影響到歐洲銀行,甚至香港的投資者。 當年冰島人甚至要移民挪威以避債。但是靠著綠能,冰島這十年卻浴火重生,成功轉型。冰島處於火山活躍帶,地熱資源豐富。港人熱愛的溫泉是一種地熱,但假如水溫夠高,人類可以用熱水推動發電機,就能像太陽能和風能一樣,生產沒有邊際成本的電力。而且地熱可以全天候廿四小時無間斷發電,不需要考慮儲電,就比太陽能和風電更簡單。 冰島直至2008年的經濟都以漁農業為主,在歐洲中算不上富有的經濟體。但是自從2000年起,當地政府就一直投資地熱設施,其實到2008年金融海嘯來臨之際,當地已經建成了五座地熱發電廠,提供了當地四分之一的電力。加上水力發電,冰島的火力發電已經降至全國發電量的0.1%。 另外,當地人口較少,人均產電量是全歐洲平均的三倍。因此,這幾年當地大量投資煉鋁工業。單從煉冶金屬的煉字是火字旁,就知道煉冶金屬需要大量能源,變成了煉冶工業的主要成本。因此,用無邊際成本的地熱電力煉鋁,降低生產成本,就變成了冰島的競爭優勢。 到了2020年,鋁原料出口已經佔了冰島超過三成的出口額,經濟成功轉型。當然,冰島人口只有35萬,是個小型經濟體。因此冰島的出口量在全球仍然只排在十幾名,未...

【長跑深法】陳政深:尋找理由與預言

人的思考,不多不少都建基於理性,因此人很難牢記一些無邏輯可言的字串,亦因此人總會較易接受合其理解邏輯的事實。最簡單的例子,是跌市(又或是空倉遇上升市),很多人第一反應是「跌乜?」、「點解?」港股上日早上由升轉跌,很多人會歸咎財政司司長陳茂波「不排除進一步提高印花稅」的言論,雖然此可能是媒體手民之誤,又或者是波叔失言,但市場早已將「加印花稅」與「跌市」掛鉤。 很多投資者習慣性地將分析師(又或是期望自己)是一個預言家,甚至將偶爾方向大錯的分析師或KOL視作明燈——戲言可以,真將之視為交易依據,相信會輸得很慘。基本上,企圖去預測未來,屬於術數的範疇,投資是分析、展望、反應的一連串動作,我們要做的,是為變幻莫測的世事,作出資金調配上的回應,而非預測未來,更非金田一上身尋根問底。因此,紀律在投資上極為重要,穿位止蝕、控制注碼,是風險控制的基本。 恒指近日走勢反覆,印花稅只是籍口,「升得多」大概才是真正跌市的原因,相對去年第4季,環球股市目前仍然錄得升幅,而對大戶而言,一季仍然是短線操作,高位獲利部分,自可令其倉位相對輕身,這在今日買貨,期望下月便升的散戶視角,自是與股災無異。 儘管新經濟類股份未來仍值得看高一線,投資組合內仍不可沒有防守類股份。筆者過往亦提及過豐盛服務集團(00331.HK)。公司屬新世界系,本身從事機電業務,後來進行過數次收購,逐步發...

【魚樂無窮】唐牛:三個好消息 太興博爆邊

太興(06811.HK)日前公佈盈喜,預期去年盈利按年增長40%至55%,原因包括控制成本及維持業務穩定,包括與業主及供應商進行磋商及嚴控員工成本、繼續擴展其分店網絡、中港政府補貼以及未有一次性上市費用。值得留意的是,疫情下有社交距離限制,包括座位及營業時間,是故雖然有第三、四點的一次性原因,集團開源節流能力毋庸置疑。 太興主打中港澳台餐飲業務,除旗艦品牌「太興」外,品牌組合還包括茶木、靠得住、敏華冰廳、錦麗等,多元化之餘更不乏人龍店。新一份財政預算案向市民派發5,000元消費券,太興變相成為政策受惠股。野村最新發表報告,認為太興純利增長有驚喜,故調高其純利預測1.65倍,以反映其復蘇動力,目標價由2.05元上調至2.5元。 集團股價沿10天線向上爬行,近日在1.85至2.1元區間整固,隨着疫情數字持續下跌,配合盈喜及消費券刺激,呢轉博破位爆上2019年高位2.25元,已有逾一成水位,下方以1.85元做止蝕。 唐牛 fb︰www.fb.com/tongcow88 YouTube︰Https://www.youtube.com/cHannel/UCLwEpfQ6w1d-MUVlAS86QcQ

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