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求知之聲 何承聲

【求知之聲】何承聲:十月加碼勝算低

「手頭拿着兩隻5G概念相關股份,一隻大股,一隻炒股,都損手了少許(幾毫),怎樣調配好?」職場+股壇初哥在離職的一周繼續學而不厭,求教對策;在這裡先預祝這位對工作有熱情的小伙子事業投資皆一帆風順,進入投行五光十色的新跑道,希望能勿忘初心。答這問題同自己投資的道理一樣,先審大市,再決個股。不知不覺又來到十月,想清楚,十月是否「股災月」?抑或是買貨機會?「中美雙雙確認第一階段協議」,加上財政預算案貌似本港樓市「減辣」招數,疑似提振樓市穩本地經濟之舉,上周大市繼續承接反彈浪,恒指上周四五一度重見26,900點水平,逼近主要阻力位。十月份市況反覆上落,從技術分析看,恒指自4月份中見30,280點的頂後,呈逐級落的下降軌,仍未見能打破困局。走勢上,恒指近期升穿26,000點關口阻力後,發出回穩走勢信號,而26,200點水平可謂目前的初步支持位,也就是10日、20日和50日線的交匯點所在,守穩可上試9月份的高位27,366點,而此亦為今年初至今的大圖的下降通道頂部,相信亦會是頗大的阻力位。因為大市9月份展開的反彈,高位也是停在此水平。所以要小心今次的反彈浪,離見頂不遠。而由基本面分析,全球經濟放緩的憂慮似乎並未消除;再看,中國經濟情況已經可見一班,已變成相對「確定」的形勢。中國第三季國內生產總值(GDP)增速放緩至6%,再創有紀錄以來新低,雖說只要第四季增長能在5.4%以上(當然可以透過5G在內的各類基建提振,但子彈是否需一次用盡?),今年全年GDP依然可以「保六」,不過,顯...

2019-10-21 9:57:24

【求知之聲】床頭打交床尾和?不是還未上床嗎?

「我們關係很好,但仍有小爭執。」猶如情侶「床頭打交」的對白;不過,今次這句是由特朗普而來。中美貿易戰繼續陰晴不定,儘管兩國副部級官員均表示就準備十月貿易談判工作展開了建設性洽商,惟中國農業代表團突然取消訪問美國農場行程,美國總統特朗普以「毋須趕於明年美國大選前與中國達成貿易協議」來擺出姿態(雖然未至於大家最壞打算的「出爾反爾」,但未出發先改期,委實令到投資者們心中十五十六,但正如本欄上期提過「小心駛得萬年船」,果然只是「國慶前暫且容讓」?),而國慶十一長假期臨近,內地資金入市意欲不太積極,會是合理預期(當然又有「春江鴨」跑出來,也無謂亂博因少失大,上周是否「春江鴨」在長假前提早跑路,也是見人見智),預期港股本周將會呈反覆反彈格局,波幅介乎26,300至27,000點。一如市場預期,美國聯儲局上周減息,下調聯邦基金利率四分一厘。不過,全球央行似乎醖釀着輪流一致放水及降息的舉動,在部份投資者心目中演化成全球經濟陷入衰退的「信心危機」,至於今輪減息行動能否再次發揮作用,效果令人存疑(留意2009年金融海嘯後,港股並非在各國央行聯手放水後立馬就反彈,反映市場需要時間觀察成效)。就算是港股,好似上期所講,要小心拖後腳的因素,比如港交所(00388.HK)收購倫交所會否繼續強收,變敵意收購;騰訊(00700.HK)征信變局,甚至傳出騰訊拒向央行提供客戶數據,會否令該股未來陷入政策不明朗困局當中,也有機會成為其中一道拖累大市的紅旗。(當然騰訊仍有着不少...

2019-9-23 13:12:28

【求知之聲】何承聲:小心駛得萬年船

 繼再前一周半日收復過千點(一舉收復10天及20天線),港股上周在春江鴨式部署進一步發展偏好的行情,恒指上周五(13日)企穩在27,300點樓上收市,突破250天線在望,技術上補回了七月尾八月初跌浪的兩個下跌裂口。正是十一國慶前的這個9月份(想清楚這是建國甚麼周年),港股這個窗口相信會被粉飾成歌舞昇平,不過,長線是否向好,仍要視符中美在貿易問題上是否能繼續互相讓步,抑或只是國慶前暫且容讓,十月又再隨着展示大國軍事「實力」大國夢又再堀起再添變數呢?老散們的確不能坐定粒六。近日中美貿易談判氣氛轉好,中國公布首批對美國商品豁免加徵關稅的清單,並有報道指內地考慮在談判前,進口美國農產品以釋出善意,美國亦將原定在10月1日起生效的2,500億美元中國貨關稅推遲至10月15日才實行。然而,大市近日成交不足,反映資金未有大舉入市。從技術層面分析,港股今次已由8月中的低位24,899.9點,已累積反彈2,453點,短線再大升的空間亦是相當有限。(加上港交所(0388)暫時強娶倫交所不成,反累犬,要小心會成為拖港股後腳的因素之一。)當然除了中美雙方有望重返談判桌之外,本周的減息憧憬亦是短期支持後市向好觀望的原因之一。本周四美國聯儲局及英倫銀行的議息會議將會是環球投資者的關注點,據多家大行的最新預測,普遍預估美聯儲將減息0.25厘,而市場則預期英國央行會維持基準利率在0.75厘不變。到底是否會令市場帶來警喜,到底會出現「驚」,抑或「喜」,仍要留意會後的相關官員言論,為後市投資取態...

2019-9-16 10:31:24

【求知之聲】何承聲:港股轉勢了可以全面入市了?

正如上周在本欄所預計,港股只要突破頸線(26,300點左右位置),就會合乎頭肩底的先決條件,恒指有機會轉勢;恒指亦不負眾望,在上周三(4日)特首正式撤回《逃犯條例》修訂的利好消息(加上中美貿易談判「有得傾」的底蘊下,表面氣氛較上月情況來得好),恒指當日午後亢奮急彈超過千點,一舉收復10天及20天線,而港股全周亦企穩在26,500點樓上收市(全周收報26,690.76點)。不過,散戶是否可以子彈全上?全面入市?人民銀行上周五(6日)宣布降準0.5百分點,正如前輩的看法「由於降準呼聲甚高,十月份再降一次也不意外。」不過,到底只是十一國慶前穩定市場的貨幣市場的政策投放?「貨幣政策傳導」成效到底如何?「身體很誠實」,不能單靠短期股市表現,除了短期A股後續走勢外,內地於中秋消費數據都有參考價值;若果數據不對板,就算後續加大投放降完再降,到底是抵銷經濟下行壓力?真的多了資金流入投資市場?對股市帶來中長線利好?值得思考。美國上周五亦公布了最新的就業數據,當中備受全球投資者注視的非農新增職位僅增加13萬個,差過市場原先預期的15.8萬個,而且若果扣除政府因人口普查所僱用的2.5萬名的臨時工,私人企業的新增職位其實不足10萬個,為2月份以來最慢增速。不過,美股上周五收市後未見大幅轉向做淡,可以解讀為市場憧憬就業數據疲弱,博聯儲局短期內或會再減息一次(當然亦多得聯儲局主席鮑威爾在上述就業報告公布後於瑞士蘇黎世大學就經濟前景和貨幣政策所發表演說時的偏鴿派言論)。若果美國之後公布...

2019-9-9 10:45:00

【求知之聲】何承聲:港股現大凶兆?

「都說中國無懼與美國在貿易問題上開火(所指的是『國務院關稅稅則委員會上月23日公告,決定對原產於美國的約750億美元進口商品加徵10%、5%不等關稅,分兩批自9月1日、12月15日起實施。』,而中國亦於9月1日的周日中午落實加稅),作為大國,這也是回應民心所向。」上月成功做淡友的朋友戲言聽了不才群中所言的上月賽後報告分享。這種市況最難的是測的是,那種若即若離的關係,作為投資者,能夠堅持己見,實在佩服......(但大家並非「專業投資者」,「真心傷不起」,就切勿模仿。)港股似乎仍於高位受制,外圍氣氛略見好轉,中美貿易摩擦時收時放,雖然有消息稱中美雙方將於9月重啟貿易談判,不過,覆水亦肯定不易收,已加的稅是否會這麼易就不收?市場不乏預期可能要到明年才有望達成協議,中美貿易問題應該會繼續困擾大市,恒指上周亦完成出現所謂「港股大凶兆」的「終極死亡交叉」的訊號,即50天線與250天線終於遇上,似乎相當利淡(但由7月最後一周至8月首周的那輪比較明顯跌幅,累計急跌3,090點,出現此「差叉」,又是自然不過的事),不過,大市顯然是「政治市」(受政治消息,如中方反應及特朗普一言一推特所主導)。單單技術走勢而言,恒指在8月初急跌後,似乎有望形成頭肩底型態,即有機會轉勢,不過,要合乎頭肩底的先決條件,恒指要先突破頸線(26,300點左右位置),不過,恒指上周表現可見,在26,000點前已有頗大阻力;恒數暫時仍算守得住25,000點關口,短線唔上唔落,亦都反映不少投資者無所適從,「暫且...

2019-9-2 11:06:34

【求知之聲】何承聲:留得青山在 才有柴好燒

 一周財經大事回顧的話,大市早在上周二(30日)於期指結算前,已反覆偏軟,到了周四晚,特朗普再揚言會對3,000億美元中國入口貨品徵收額外10%關稅,即時震散全球股市。恒指上周五(2日)已跌647點,算是近期鮮見的單日急跌(如果拿去年貿易戰開始的數據來看,這日所跌的點數剛好勝過去年同日的紀錄,不過,還及不上今年5月9日所跌的692點......)輕鬆確認失守周三開始失落的28,000點關口。以點數計,全周跌逾1,479點,跌得並不算「甘」(對比2008年被視為全球央行聯手降息後的當周所重挫的2,885點及期後兩周後所跌的1,935點而言,尚有一段距離);就算單計去年市況被特朗普輕易牽動神經的市況來看,與2月初那單周跌3,094點,也是小巫見大巫。似乎今次仍有空間可以下行;已由7月初的29,000點的高位,累計回吐了近2,500點,若果未能收復26,700點水平,有機會跌回此前的25,000點關口。既然跌市的原兇是抵不住特朗普的驚嚇,「成也侵侵,敗也侵侵」,關鍵位在於離關稅正式落實的這一個月內,是否會重演如「寬限期」等,抑或是變本加厲,突然再在華為等科技企業身上做文章,添加談判籌碼?當然重演前者那種劇目,自然有機會反彈,但要小心市場避險情緒是否真的有減緩,要不然也只是「死貓彈」式反彈,中長線仍是無運行。上周美國公布的非農就業數據顯示時薪增長達3.2%,強勁的數據反映目前美國的勞工市場並未受到中美貿易問題惡化而承受顯著的衝擊,換句話,即是美國的經濟情況仍可保持樂觀的態度。那麼美聯儲為何仍要減息...

2019-8-6 17:22:08

【求知之聲】何承聲:繼續剝花生

上周一如上回所料「仍是觀望居多」,美國第二季國內生產總值(GDP)按季增長2.1%,勝過市場預期的1.8%,而本周依舊觀望多,相信最快要等到美國議息結果後才有較明確方向。明日中美重啟貿易談判大日子,又是期指結算日,周四凌晨美國公布議息結果,在這些因素明朗化之前,難怪資金入市態度審慎。過去兩周連防守型股份如領展(00823.HK)、中電(00002.HK)及電能實業(00006.HK)等,都未見明顯資金追捧,後市大有機會出現單邊走勢,且看恒指本周是否能守住28,000點水平。技術走勢上,大市仍屬於28,000至29,000點區間的上落市;假設出現市場預期的美國減息,以至市場憧憬內地政治局會議可能出台有穩經濟措施,有望支持恒指於28,000點關口,不過,隨着中美會談及美聯儲會議過後外圍因素淡化,8月份市場焦點將重回上市公司中期業績身上,在機構基金換馬下,8月大有機會進一步下試27,000點關口。皆因市場相信中美貿易衝突第一波的影響,有機會於即將公布的業績中浮現,而部份中資企業的中長線盈利成疑,都是影響機構投資決定的考慮因素之一。未有貨的投資者短期內可以無須勇武追入。作者:何承聲‧曾為某舊報末代財經版主管,及後沒有風碰着雲,因緣際會,在阿里十八銅人身上體會六脈神劍的要意,孑然一身回到魚缸界尋夢,最近初窺量化交易門徑,圖左右互搏、補先前所學(個股分析)之不足,「尋寶」有道

2019-7-29 10:08:38

【求知之聲】何承聲:白色恐怖 惟快得破

7月22日,星期一,無論是否炒賣港股的朋友,相信只要是身在香港的升斗市民,都會體驗到人心惶惶草木皆兵的「白色恐怖」。連炒港股為主的WHatsapp群都充斥着各式再有亂劈暴力事件席捲新界各地的預警傳言,甚至黑社會集結刀手以至疑似江湖「阿嫂」聲言有報復事件的音頻、南亞刀手新界集結的圖文並茂等,難怪人心惶惶,再看着香港領導班子下午3時的記者會直播,要「返去再了解」的警務處處長盧偉聰未能給予市場同類事件不會再次發生的信心及決心,憂慮本港治安每況愈下,恒指由下午3時的28,439.22點(跌326點)水平,到3時40分左右見全日低位28,303.55點(即一度跌461.85點),最終收復少許失地,收報28,371.26點,跌394.14點,將上周五(19日)的起色,還原基本步。尚餘下的勇武散戶暫時離場,觀望本地經濟基本因素是否仍能稱得上安定繁榮,也情有可原。即便北區一眾店員提早鬥快落閘關門大吉,該區經濟似乎被暫停了一個下午,實際影響的確未必有想像中那麼大,不過,更重要的是,由6月演變至今的不穩局面,是否對本港的零售業旅遊業等帶來影響(不過,最快都要下月才有機會見到香港今個月的零售數據)。其實回顧過去兩周,買賣兩閑情況明顯,港股上周成交繼續淡靜,走勢上,恒指雖然表面略有起色,上周五(19日)曾升逾303點,但綜觀6、7月走勢,始終未能擺脫本月初形成的29,008點高位,亦一如上回言中「就算大家BUY美國減息,相信港股都難突破28,800阻力」(恒指上周五已為全周最佳表現,雖然最高見28,809.6點,最終收報28,76...

2019-7-23 11:45:31

【求知之聲】何承聲:唔好BUY減息住

周末與昔日媒體小伙伴共聚,士別數年,不少小伙伴已變成其報館中的重要編輯,就算難得一天假期的小聚,難免也談起本周的兩個財經熱話。「很奇怪,百威(01876.HK)明明公開超購(市傳公開超購9倍),但仍要擱置上市......到底為何?」某星球來的朋友道。關鍵在於今次招股「九成貨源仍要由機構投資者去滿足」,就算百威亞太今次公開超購百倍,觸發回撥機制,撥到公開讓散戶抽的貨量亦僅佔整個發行的10%,那麼餘下九成還是需要機構投資者去買;機構變相有更大的話語權,爭取更「便」的估值,為何仍會去食與市價相若的常餐呢?死者已矣,本來再說這個已擱置的IPO案似乎無甚益處,尤其是對於不才這種剛巧「開口中」(呼籲讀者身邊朋友不必去抽,寧可等其上市後再覓入貨良機)的人而言,似乎無甚參考價值。不過,逆向思維推敲一下,相信會以中長線投資策略為主的機構投資者連下限定價仍不受落,傳聞有機構擬索價再向下劈一成(所以投資方與百威方才未能達成共識),這是否意味着這堆專業投資者不看好港股後市中期表現,甚至連這類「現金牛」類的啤酒股亦難以獨善其身呢?正如奕棋,誰又會明知死路一條,仍自填一氣自殺一大片棋呢?看回上周市況,美股最近兩個交易日持續創新高;聯儲局主席鮑威爾一連兩日在國會聽證會上發言,市場將其解讀為「放鴿」的言論,憧憬本月底一定會減息(八成機會減息四分一厘)。不過,值得留意的是,他只表明會更加密切地關注周遭的環境,必要時先會採取預防經濟下行的行動。正如上期所講,美國就業數據...

2019-7-15 12:51:17

【求知之聲】何承聲:宜短不宜長

上周,自問仍是美少女的C9女同事見到新股中煙國際(06055.HK)的升勢,蠢蠢欲動,問道:「買唔買得過?」給她來個當頭棒喝,令她午後避過一場「摸頂」後「沒頂」(沒袋,才對,這位近期手頭資金緊張的同事,連心愛名袋也要拿來套現數千;倘若今番被套牢,還不是割袋之痛?),有道是「財不入急門」之理⋯⋯ 原因就是該股上市前不才早兩期在欄中提到的那個理由,該股如何吸引日益重視ESG的一眾長線機構投資者(有機會再詳解);長話短說,正如近期大市策略一樣「宜短不宜長」。 正如上回所講,市場注視上周五美國公布的6月就業數據對美國減息步伐的啟示,不過,結果是6月非農職位增加22.2萬個,勝過市場預期的16萬個(5月只得7.2萬個),就算失業率微升0.1個百分點至3.7%,又是否意味着聯儲局一定需要透過「減息」甚至「縮表」去撐經濟呢?換言之,美國6月就業數據,反而令到市場(一眾大行之前提早吹風)重投「減息」甚至「縮表」的大環境憧憬因素成疑。若果其他經濟數據仍未顯示美國今年第4季經濟收縮(確認陷入衰退局面),處於兩難局面的聯儲局大有條件「拖得就拖」,所以是否一如市場預期本月減息,股民心中的如意算盤是否打得響,仍有未知之數。 簡單而言,仍要視乎未來兩周的數據是否能夠配合,理據是否充分去支持聯儲局減息? 難怪港股上周輕輕見過29,000點水平後,又回到上周五(5日)收報28,774.8點的待變姿勢;大圍觀望本月下旬,歐洲央行和美聯儲議息會議之餘,政治局會議為下半年經濟定調,政策是否因應上...

2019-7-8 10:19:17

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【牛熊薈萃】不明朗因素增 參考恒指認購認沽

上周市場一度認為中美貿易談判接近達至共識,恒指急升更一度上試28000點水平,可惜中美貿易協議談判又再添變數,主要因為美國總統特朗普否認美方同意撤銷部分中國進口關稅,如中美相方無法就貿易談判達成首階段協議,美國將再對中國大幅加徵關稅。消息本來已不利大市,加上近日香港社會事件日趨緊張,增加市場不明朗因素,恒指亦大幅回落,本周首三日已累跌逾千點,蒸發最近兩個多星期恒指的升幅之餘,更跌穿50天線的位置。截至星期二,恒指熊證重貨區位於27400點,共有約984張期指,牛證的重貨區則較分散。雖然周三(13日)大市跌接近2%,不過根據瑞銀當日的即市資金流紀錄,資金較多流入收回價約27450點的熊證,反映投資者或看淡大市前景。由於市況波動,投資者在揀選牛熊證宜留意收回價較穩健的選擇,或可轉為留意認股證作部署。如投資者看好恒指,可留意恒指認購(12313.HK),行使價27880點,20年3月到期,有效槓桿約14.倍。如投資者看淡恒指,可留意恒指認沽(20301.HK),行使價26800點,19年12月到期,有效槓桿約16.倍。更多窩輪牛熊資訊:瑞銀證網站: www.ubs.com/HKwarrants卓素華董事瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部本產品並無抵押品。 如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBS AG的代表(作為證監會持牌人),並未持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刋發,其並不構成買賣建議、邀請...

【股場放大鏡】歐陽風:老恒和續持有等消息

本港局勢急轉直下,港股再跌近500點。在如此動盪局面,阿里似乎繼續其上市計劃,並即將進行一連串路演。何以如此急進來港上市呢?兩隻阿里上市概念股阿里影業(01060.HK)及阿里健康(00241.HK)股價都相對硬淨,或反映阿里無論如何都會闖關上市。早前股價回落的老恒和(02226.HK)股價跌至4元水平有支持,成交量大縮,反映有心沽貨者都沽得八八九九,餘下的股東都為有實力持貨者。參考老恒和上一則通告,稱該公司控股股東陳先生仍在考慮由兩名有意投資者分別提交的兩份不具約束力的指示性要約,及回應已列入候選名單的有意投資者於盡職審查過程中提出的查詢。預期就可能合作詳細條款的進一步磋商將緊接盡職審查完成後進行。於該通告日期,並無就可能合作訂立最終或具有法律約束力之協議或諒解備忘錄,亦尚未向任何有意投資者授出排他性權利。這意味控股股東仍未定向哪一位買家賣盤,通常都是二揀一唔知邊個好,兩個都否決應該很少見吧,因此有貨仍可等等。其他股份以中芯國際(00981.HK)最似樣,但此股業績頗為飄忽,而且同業華虹半導體(01347.HK)股價走勢極速轉差,唔似行業業績有起色,還是小心為上。況且如此市況,少搞少錯。 歐陽風

【天下第一倉】高山行:呢隻藥股博得過

大市弱雞,但過別強股依然可以跑贏大市,高盛更重新定義了「新中國」股份選股條件,重申看好其潛力之餘,更調整了中國「漂亮50(Nifty 50)」名單,其中包括14隻港股在內,而當中又以中國中藥(00570.HK) 最有值博之道,現價又在中國平安保險 (02318.HK)入股價4.43元之下,加上中績理想,又有國策扶持,近日只處剛兜底而上之勢,頗值扒一扒逆水,先以4.43元為首站,已有不俗短博幅度。內地醫療改革不斷深化,隨着人口老齡化加劇,中國醫藥市場潛力不小,令到中國中藥升為同業龍頭,也令集團近幾年來業績表現不斷進步,連年大豐收。繼去年錄純利14.39億元人民幣(下同),按年升23%後,今年上半年再錄8.59億元盈利,增長13%,全年按比計算又再較2018年踏前一步!中資醫藥股下半年前景預期會有調整,但具獨特商業模式的製藥股則可跑贏大市,其中大部分第3季業績強勁,料可支持股價表現,而在國家藥典委員會公布的首批中藥配方顆粒的160個標準中,中國中藥有94項達標,佔比近60%,意味市場門檻提升,短期將增強其市場地位。除此之外,中國中藥大股東國藥集團連番增持計劃,亦都給予信心保証,5月時已定出增持5,000萬股的計劃,而至今為止則增持了2,039萬股,每股均價3.88港元,令持股量增至32.46%,此為第一重要指標。再參考2015年兩次大注資及大配股集資計劃,涉值達80億港元,其中更由國藥集團以每股4.68港元認購了5.98億新股,總認...

【高山行快遞】高山行:又威又高!

大跌市下勇闖新高股份更應睇實,代表者為主事醫療業的威高股份(01066.HK) ,經過一段長時間反覆後,又再於逆市下突破,短期突破雙位數已無疑問,下一站應為11元。威高業務獨特,主業研發及產銷一次性醫療器械等專業用品,主要基地在山東,並已在全國建立了廣泛的客戶基礎,產品主要銷售予逾5000家醫療單位和分銷商,包括醫院、血站、其他醫療機構和經銷商。大環境下,具獨特商業模式的製藥股料可繼續跑贏大市,年底前更可望有更多催化劑入市,而且大部分中資醫藥股今年第3季業績強勁,料可支持股價表,特別對威高這類股份為甚。事實上,集團近幾年業績表現不俗,贏盡全場,尤其在2017年是優化營運效率的重要一年,成功突破收入利潤增長,去年通過自身研發及借助科研院所合作,強化產品升級與產品研發能力,進一步鞏固產線,加大創傷手術護理產品市場推廣力,繼續強化非鄰苯輸液器、耐輻照輸液器、中心 靜脈導管、COP(環烯烴聚合物)沖管注射器、骨科脊柱、關節和超聲骨刀(ultrasonic bone scalpel)等一系列新產品。 海外市場是中長期戰略佈局重點,預計海外收入佔比將逐步提高,尤其以8.5億美元收購愛琅醫療器械控股計劃大功告成後,愛琅將作為海外拓展平台,提供巨大貢獻。果然,威高今年中期業績,營業額49.43億元人民幣(下同),按年升19.1%。純利9.37億元,按年升44.2%;每股盈利0.21元,中期息5.9分,所有數據均是高於預期,主...

【置理明言】曹德明:按揭放寬全面睇(二)

上一篇向大家講解在最新的施政報告中,放寬按揭保險計劃的樓價上限後,首置客考慮置業時需要注意的事項,當中包括要符合「首置客」的定義、首期減少但入息要求相應提高、以及保險費增加,今篇會繼續向各位講解另外一些注意的事項:4. 不適用於購買「即供」樓花物業在新措施下,按揭保險放寬樓價範圍只適用於已落成住宅物業,所以現樓沒問題,而購買樓花則要視乎選擇「即供」還是「建築期付款」。一般情況下,樓盤於發出入伙紙及滿意紙後,買家申請按揭時所簽的是現樓按揭契,便合乎已落成物業的定義。因此,若買家選擇「建築期付款」(待樓宇建成,業主收樓後才開始供款)便有機會受惠。相反,「即供樓花」(購入樓花後,立即開始供款)則不適用於新措施。此外,建築期付款對買家(尤其是租屋或換樓人士)的資金運用上有更大靈活性,料未來1,000萬元以下的樓花盤,首置客採用建築期付款的比例或會上升。但是,此方式影響發展商的現金流,因此樓價折扣率較低,而且買家須承受入伙時如樓價下滑出現估價不足的風險。假設一個800萬元樓價單位,新措施下按揭成數為九成,即借720萬元。但當物業落成時,估價下跌一成至720萬元,九成按揭只可借648萬元,準買家要另行支付72萬元差價。建議買家入市前好好考慮及評估自己的負擔能力、樓市狀況以及未來經濟環境等因素。5. 免壓力測試但審批需時新措施指出即使首置客未能通過壓力測試,只要符合供...

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