股壇串到盡羅尚沛| 港股策略王

股壇串到盡羅尚沛

【股壇串到盡】跌有跌玩法（羅尚沛）（第154期）

恆指今年1月3日開局的收市價是22001點，到11月22日最高位30003點，之後跌勢加劇到截稿日收市28224點，升咗8000點，跌返1800點，使乜wewa鬼叫。鬼咩，年頭個個話大師明燈個市實升冇走雞，但有幾多個年頭買到年尾呢？相反，年頭炒完一浸，到年中掛住「寸」大師唔記得贏就谷，到年尾衝到30000點，個個話牛三剛起步先瞓返個身入場，一入咪出事囉，一出事咪賴三賴四賴地硬囉。今年個市賺錢嘅人多。但據小弟目測，香港人賺嘅一定唔夠大媽多，何解？因為香港人花太多時間去抽水，以為抽水會抽出個道理，點知越抽越迷失於初衷，偏激與迷信撈埋一碟，甚麼分析甚麼判斷都拋於腦後。反觀大媽就唔同，佢哋只會跟車上跟車落，用食花生嘅時間去贏錢，懶理港人話佢傻話佢喪話佢吉利（00175.HK）咁貴重炒來做乜，恒大咁高債等執笠重走去炒。因為大媽們明白到一日氣勢在佢手，贏就自然識得谷，谷到爆為止。小弟近星期的網友留言，大致上分為兩種，一種是wewa鬼叫型，怨恨一直唔買騰訊（00700.HK）到420先衝入去依家唔知點算好。第二種是有點寸寸貢的，問200蚊唔嘅騰訊而家好唔好驚，還是加碼。以過去12個月呢一round來講，輸贏的分別就是點解有人一路都唔買，有人一路都唔沽。以此邏輯推算，未來12個月下—round如果是跌到打回原形的話，輸贏的分別就是點解有人一路都唔肯沽，有人一路都肯買。又如果下—round係只跌回升破埋頂的話，輸贏的分別就是點解有人懂得人棄我取咁叻叻了。以上係咪好似好有道理，好鬼精闢簡直係投資大哲學咁呢，其實...

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2017-12-11 18:00:45

【股壇串到盡】醫生與你（羅尚沛）（第153期）

讀大學的年代，有一科特別有興趣的，就是Strategic management，國內的譯名叫戰略管理學，比較外向，側重市場侵略的研究。但實情學科是內外兼備，像是公司醫生一樣，專醫競爭力不足、先天後天管理不善、公司架構陰陽不調等公司症狀。到進入了股票投資這一行，以為當年喜愛的學科已俱往矣，原來唔係，醫學在股市裡面原來可以玩得更出神入化，化腐朽為神奇，化神奇為龐大的金錢利益。事緣是那位叫David Webb的先生，寫了一篇叫「謎網：50隻不能碰的股」的文章，姑勿論出發點是正義還是私怨，但搞到系統內多隻股停牌，滿城風雨，就肯定是前無古人。這篇文章吸引小弟的不是內容，而是那幅勾劃了整個啤殼股權互持交叉控股的八陣圖，細心觀察，明顯地是一幅人體構造圖，那些脈絡之間的關係，心肝脾肺腎的擺位，各個器官的連系，簡直係巧奪天工。能夠將股權結構，與人體理論合二為一的，相信建造這系統的人，一定是個醫術高明的權威醫生吧。炒人地張公仔約，不如印公仔紙俾人炒，這個是股市的必勝技。在投行的世界，上市前要執靚個股權結構，往往是藝術多過技術，每間上市公司的招股書，都有一頁係講公司個股權結權和公司架構，上市前和上市後的對比，一看便懂，就算下面有持有幾多控股上市公司或上面有幾多BVI公司，大股東以及母公司與子公司的關係總能一目了然，但係呢啲投行嘅藝術結晶品，試問有幾多個排隊抽新股的人士會認真看？上市有冇造假，小弟不敢下評語，但會計制度與審批制度總不會無逢接合，就好似骨折要駁返埋一樣...

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2017-12-5 18:00:53

【股壇串到盡】創新高（羅尚沛）（第152期）

股市日日都創新高，唔通股市日日都創新高咩。（註：其實港股歷史高位是2007年直通車時代的31897點，不過依家人人都話創新高，小弟唯有失憶於2007那一年吧）。今次重上3萬點，但就冇上一次大時代咁亢奮，唔單止因為升來升去得隻騰訊（00700.HK），日日都單天補至尊，最主要係北水由年頭買到年底，同當年A股衝6000點咁炒，睇住隻吉利（00175.HK）有買貴冇買錯，一條虛幻嘅買入strory line就義無反顧咁只買不沽，成件事從年中開始搬到去騰訊舞台，就知道恆指衝高已無懸念了。股市日日都創新高，難道人人都賺錢？非也，其實好多股都係冇乜升過。美其名就是新常態，幾隻龍頭升，勝過一堆龍尾以至7線股爆升然後爆跌將散戶深度套牢，聽落好有道理，但係諗深一層，難道龍頭股如騰訊就唔可以暴跌變蟹嗎？股市日日創新高，邊個賺最多？基金經理最多都係與大市同步，大媽年初入場是有賺，但回報率未算最高。一個非正式民調顯示，賺得最多嘅係一班低下階層，唔好笑，小弟某日在廁所聽到一位掃地阿姐同另一位掃地阿嬸講話佢$200已買入幾千股騰訊，而掃地阿嬸話佢有成萬股騰訊均價只係$100。股市高位個個都股神就是肯定的，姑勿論吹水非吹水，我等凡人只要聽完就算。如果唔係，見阿嬸都有幾萬股騰訊而感覺荒涼自悲，一下想唔開450衝入場與阿嬸同路，輸錢事少，之後發覺原來阿嬸當日只是同啊姐鬥大吹水的話，那份信錯阿婆上錯車的失落唔係個個後生仔頂得住的。股市日日都新高，代表乜嘢？頂多就係叫新經濟價值大釋放，騰訊啲game多人玩...

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2017-11-28 19:45:47

【股壇串到盡】絕地求生之餘也求人生道理（羅尚沛）（第151期）

多年前一套北野武演出的電影《大逃殺》，已經睇到小弟晒頭，42名學生互相殺戮，是想表達各種人生和社會的思考，還是要體驗弱肉強食，不知道。成套戲睇完都只係記得殺殺殺，無厘頭咁死死死。絕地求生呢個神game同一道理，100個只能活1個，非常之嚴酷，小弟玩了幾局，已悟出了不少人生道理，不妨同讀者們分享一下。要「食雞」就要龜縮，越縮越有機；心口掛個勇字，死得最快；哪怕你殺了98個人，殺不到最後一人，你都是loser；『苟全性命於亂世，不求聞達于諸侯』，沒有拿到消音器，就不要先開槍暴露行蹤；路上遇到好東西例如車，唔好咁興奮，十次有九次都開唔到的。路上看到屍體，請先補上兩槍，敵人不是比你奸猾，只是你永遠比敵人豬兜；與隊友之間要保持一定的距離，行得近你有事佢哋都唔一定會救你，反而經常會被牽連；屋仔在遊戲內盡顯了中國房地產的強勁剛性需求，雖然大家深知裡面躲著無數想殺你的人。唔好諗住避得開「雷」隊友，只有比他們雷，人生才有價值，掉返轉頭，想做神player的，就唔好怨俾人累死。遊戲過程中你可能從頭到尾都看不到一個人，然後死得莫名其妙，這就是人生。成個遊戲最多人鍾意嘅反為係個煎pan，揀槍揀刀做裝備人人都識，但係用煎pan的話就型好多。煎pan不僅是遊戲中的一個奇葩道具，還滿載了人生意義，喻意一些看似毫無用處，卻可能在關鍵時刻成為救命稻草的神器。另外，煎pan所暗藏的殺機絕不低於周星馳的摺凳，殺人一個措手不及。試想想，在遊戲中，用煎pan的你偶遇另一持槍玩家，這種極...

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2017-11-21 19:00:10

【股壇串到盡】面對歪理要無情（羅尚沛）（第150期）

遠古以來，成功的人都是擁有獨立思考的人，這點不難理解。但到了今天資訊無邊際擴張的年代，能夠獨立思考的original tHinKer不幸要被一一淘汰，跟著大隊意見走的follower變成永恆的皇道，投資市場如果人人都跟潮流，人買你又買，不問價就追，世上就不會再出現畢菲特。畢菲特的名句是「別人恐懼時貪婪，別人貪婪時恐懼」，恐懼和貪婪是人類天生的弱點，要擺脫談何容易，但同時又不甘於既來之則安之，所以面對恐懼和貪婪這個交叉點，我們慣性地就會利用歪理來開脫自己，直到歪理淹沒了真理，真理被打成歪理，仍然是執迷不悔。在滿嘴歪理的年代，如何保持獨立思考，首要學識無情。首先，炒股不應糾結於過去的經驗，更不要執著別人的看法，悟出大浪一過，所有的對與錯也是雲煙。例如，抱著「等股價再跌一些買入」的心態，可能會與牛股擦肩而過，但同樣也會避開一些技術性調整，所以這些所謂的買賣策略，唔多唔少同有買貴冇買錯一樣是有點自欺欺人的。其次，要對自己的錯誤無情。有幾樣嘢是散戶經常發生的；一，有隻股好想買，覺得是sure win，但自己個倉又爆晒，又唔捨得沽走冇升的股去換馬；二，明明set了止蝕，到價都唔肯斬；三，明明隻股次次炒都輸，但見財演日唱好夜唱好，神推鬼擁下又高位接貨。這些拖泥帶水，藕斷絲連，無人會話你多情，只會笑你唔識揮慧劍，錯失良機。對自己無情的最高境界，是意識到只有自己，才是自己的所有選擇的第一和最終的責任人。講就好理所當然，但實際上輸打贏要，依賴別人的意見，贏錢就基...

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2017-11-14 19:15:43

【股壇串到盡】為了新股，能去到幾盡？（羅尚沛）（第149期）

每當牛氣沖天時，就是新股發狂時。原因很簡單，就是人人皆股，唔買會執輸，在這種氛圍下，供求訊號大混亂，新股就可用更虛幻的概念拿最高的定價招股。騰訊（00700.HK）當日在市況低迷時招股，配售那部份幾乎要「哎契弟咁哎」先湊夠飛，相比起TOM.COM（02383.HK）上市時的萬人空巷，無人會估到今日騰訊是股王，TOM.COM就成為灰塵吧。小弟入行時正值在隻勁爆的北控（00392.HK）招股，超額認購1276倍，凍結資金2400億，上市後馬上勁升3倍，之後就被深度套牢，唔計派息，當日如果高位接貨的，要等20年才能返家鄉。392近排股價升到48元，作為一位出色的財演，應該大大聲喺電視機面前講：「二十年前就叫人買北控啦，而家咪賺囉，幾叻叻啊。」最慘係當年小小的analyst的我，要寫份北控full reprt，佢業務又多又雜又亂，要攞當年北京的經濟數據仲難過上山打老虎，最陰公係為了國家，為了日後一堆紅籌來港上市奠定良好基礎，為了幫北京市推隻北控畀香港同胞感受中國經濟的無比威力，成份報告都只能讚不能彈。最記得是報告最後要寫埋北控上市對香港股市的意義，經小弟絞盡腦汁，終於寫了幾個仲勁過習思想嘅points，包括：加強香港與內地的經濟聯繫、讓國際資本市場認悉現代經營管理的中國人才、改善香港股市的成分和結構，進一步加強其國際地位。諗返起當年都毛管棟。不過都好過令分析員心絞痛的TOM.COM，貴為虛幻之王，佢虛幻到連個上市嘅網頁都係「under construction」，最後份研究報告要以虛幻來形容虛幻，難度之高非人之能為...

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2017-11-7 19:30:24

【股壇串到盡】買不買iPhone X？（羅尚沛）（第148期）

作為一個果迷（嚴格來講是因為用唔慣Andorid機，所以被困於iPHone），iPHone X真係冇理由唔撐嘅，雖然好多外國手機專家都話多幾千買iPHone X不如買iPHone 8，並羅列出5大技術性理由，包括：與iPHone X只係多了一個Face ID，粒CPU是一樣的Face ID都唔知worK 唔worK，如果你個粉樣日日變，隨時機都開唔到iPHone 8都支援快速叉電同無線叉電iPHone X只係多了內置防手震咁大把iPHone X沒有獨有的軟件功能手機技術嘅嘢我哋識條鐵咩，正如瑞聲科技（02018.HK）、舜宇光學（02382.HK）一樣，炒上去鬼知佢做乜東東咩，升就係王道。正如今次iPHone 8同iPHone X一齊賣，iPHone 8好易買，iPHone X隨時要炒價先入到場，咁即係有得炒啦。曾幾何時好好炒的iPHone 4年代，就算買來自用，見到先達個價係咁升，係咪覺得十分自豪零舍有「飛屎」先。何況，用開iPHone都知道，當有新model出，舊model個iOS總會變慢，跳apps彈bluetootH乜都齊，彷彿Steve Jobs提提你換機時候又到了。小弟曾經有兩次離開了iPHone的懷抱，兩次都係把你個火谷鬼氣。第一次是轉了Samsung，用了唔夠一個星期就壞mon，走去佢哋個售後服務換機（買的時候話明一個月內有壞即換），點知咁簡單嘅要求都被當日那位甚麼經理百般阻攔，千般凌辱，萬般無奈，唔好以為係小弟樣衰被人睇唔起，同場N咁多人都係面對部機問題要換機，那位經理都係一視同仁當你冇到。原來Samsung個維修部係外判嘅，咁外判嘅嘢都唔一定求其，點知佢哋又真係咁求其。當日那位不可一世的Samsung外判服務...

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2017-10-31 18:30:06

【股壇串到盡】說好的十九大（羅尚沛）（第147期）

又話十九大會爆上32000點，點知個市郁都唔郁，港股如是，A股如是。好友們，繼續發功唔好畀佢停，十九大前唔升，十九大之後升咪得囉。雖則由下星期十九大閉幕到地球毀滅，時間軸上都能定義為「十九大後」。咁究竟十九大之後就是否維穩行情完結，A股就會飛呢？是咁的，以十九大一個月後的中線看，假設之後一個月，市場消化了習思想，認為美麗中國確實美麗，以歷史數字估，A股會升2%，即是約3460點。咁港股會唔會唔識跟個累創新高，而又活在眼前的道指，走去跟個唔知會唔出現，出現咗唔覺會好爆升嘅所謂A股十九大後行情呢？唔係話造淡，而係事實上相信好友對可唔可以推個恆指上29000樓上都有點淆底吧。咁長線呢？一切由習思想開始，即「新時代中國特色社會主義思想」。新時代承先於十五大的「兩個一百年」和十八大的「在新中國成立100年時建成富強民主文明和諧的社會主義現代化國家」，啟後於深化為「在本世紀中葉建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現代化強國」。富強、民主、文明、和諧、美麗，我們都理解，都憧憬。但時間上提及到的本世紀中葉，比以往的時間目標短得多，意義卻深遠得來又可圈可點。習主席提到，新時代中國特色社會主義思想，是對馬克思列寧主義、毛澤東思想、鄧小平理論、三個代表、科學發展觀的繼承和發展。我們簡單歸納此時期乃是舊時代，特點是將當時五窮六白的中國發展起來，讓西方國家看清楚中國，看清楚社會主義的美好。新時代則相反，是讓中國走出去，讓中國看清楚西方世界，看清楚資本主義的腐...

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2017-10-24 19:00:46

【股壇串到盡】如何施暴呢份施政報告（羅尚沛）（第146期）

每逢出施政報告，心底裡都有一陣被施暴完的感覺，究竟係政府太高還是我太低，唔知道。大大份施政報告，有人話係美麗香港未來的美麗picture，唔知點解，呢張美麗的picture每每是堅離地，離地到睇完總會覺得是一個富家子用幾個銀両就可以不斷蹂躪一個窮家女的悲情故事。今次施政報告最矚目的就是「港人首置上車盤」和農地發展，首置上車盤首階段推出1000個單位咁大把。嘩，真係抽中好過中六合彩，話就話有嚴格出售限制，畀你住唔係畀你賺，不過咁，以我哋政府嘅辦事能力同過人的mindset，你有張良計，我有過牆梯。年青人，不要猶疑，馬上狗衝。農地發展隻字不提，相信是交波畀土地發展委員會，一來貫徹政府事事戴頭盔的作風，二來農地棕地呢啲咁有價值潛力，又屬社會爭議的issue，交畀委員會同坐擁大量農地的發展商去deal，邊個出雞，邊個出豉油。Well，你懂的。樓係用來住唔係用來炒，呢句說話已經成為每個政府的口頭禪。口頭禪者，齋講做唔到是也。無殼一族，還是乖乖等收皮吧。利得稅兩級制，企業首200萬港元利得稅率降至8.25%，這個是good的，因為香港大部份中小企都係呢個數以下，減稅可以對沖租金壓力，但係領展（00823.HK）見利得稅減少，你班蟻民小商戶賺多咗，會唔會借勢加租，則另作別論。話時話，利得稅減，不如入息稅免稅額都提高啦唔該，如果唔係，啲冇殼中產真係去多幾次泰國日本都唔會同你留港消費囉。唔係話關心香港經濟，係擔心泰國越來越多香港人，冇旅遊feel啫。今次施政報告最有新意可算是《免入息審...

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2017-10-17 19:00:13

【股壇串到盡】復仇記（羅尚沛）（第145期）

有一套粵語長片，名為《明月刀雪夜殲仇》，是1977年楚原執導，狄龍主演的武俠巨著。故事內容不外乎為父報仇，和尋找當年導致他父親被殺的有關江湖恩怨的前因後果，據說是當年十大賣座電影之一。劇情的套路，當然又不外乎是冤冤相報，甚麼在江湖道義和忠孝信的兩難，再加點人生的無奈和宿命。今時今日若要買飛入場睇肯定超多「負評」，但係幾十年前的話，就已經係非常有內涵了。粵語長片的報仇都是一個迴圈的，宿命論濃。通常是父親被殺那個地方，就是主角報仇的地點。繞了一圈，從起點去到終點，其實都是那個起點，中間經過每一個地方，都會被追殺被襲擊，然後又會殺掉這批人，循環不息。電影內，殺人的很殘酷，被殺的很悲慘，不論好壞的，不是殺人，就是被殺，血雨腥風，都唔知為乜？在武俠世界，江湖恩怨其實很簡單，就是身不由己，只要有人，就會有恩怨，人即是江湖，江湖即是恩怨。武俠片劇情老土，其實股票行業啲人事關係一樣咁老套。有時候都唔係好明，財演呢個所謂嘅界別，錢又唔係多，名氣又冇乜，點解都咁多是非，咁多恩怨嘅。如果係為咗啖氣嘅話，咁唔值錢嘅嘢豪畀你又有乜所謂。如果係為咗真理長存，咁更加要慳返，因為股市真理唔會越辯越明，只會越辯越火滾。如果係為咗贏人，仲無聊，天下之大，能贏得幾多個，贏得幾多次。有人睇升自然有人睇跌，咁簡單嘅嘢都變到成為恩怨情仇，搞到冤家路窄，皆因未能參透萬般帶不走之固也。股市講周期，「估」市一樣有周期，今次你贏，巧威威，下次你輸，唔好以為啲人...

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2017-10-10 16:12:09

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【天下第一倉】高山行：靚靚手游望青蟹

不明市況更顯個股真章，內地手遊5月收入按月升12%，大大有利推動新遊戲項目，成為手游股今年再增動力元素，其中IGG(0799.HK) 已見蠢動，量度目標青蟹價。 IGG充份演繹創仔升上主板的成功故事，先晉身港A40身份成為大媽熱炒對象，其後更成為上港股通成員，最重要是未來仍大有發展空間可期，無怪數年前曾怒炒上近13元高位水平，現價已回落一半，但市盈率及息率則分處6倍多及近5厘吸引水平，圖表又處破勢格，又屬典型落鑊待炒之勢。 IGG去年純利1.65億美元，跌12.9%，但派末期息17.6港仙，毛利率仍高達69.3%，去年底止持現金及等值物高達3.07億美元，無任何銀貸，單是這筆現金，已佔去市值三成！去年業績雖未能實現持續增長，但年內繼續加大遊戲研發投入，並積極推出多款不同品類的新遊戲，多元化產品佈局穩步推進，並獲App Annie、PocKetGamer.biz等機構評選為全球50大移動遊戲發行商。經營理念堅持「用戶第一」，打造創新產品，去年已陸續推出十餘款新遊戲，除擅長的策略類遊戲外，更積極拓展沙盒類、休閒類等不同類型遊戲，今年將有更多全新品類產品出籠，包括MOBA（多人在線戰術競技類）、射擊類、休閒類等遊戲。一句到尾，天時地利人和，再加上業績後不斷大回購，圖表靚極，月高之位已破，下一步將穿破8.174元的52周高位，有望重現青蟹價。高山行

【長跑深法】陳政深：國安法後投資是攻是守？

國安法終「順利」立法，既然特首以至北京都說，叫港獨口號、黑暴、示威等，對國家安全構成威脅（外交部明明常說這些圖謀絕不能得逞嘛），如此一來，國家在立法之後自然加倍安全了。可奇怪的是，大概由於外國勢力作祟，個別不明事實真相的投資者仍抱著不輕的避險意識。筆者近日出席不同節目，不約而同遇到投資者問，動盪股市，是否應該買一點中移動（00941.HK）等股份避險。的確，管理風險是什麼時候也應該做的部署，亦是管理投資組合的一部分。風險在投資學上，一般量化為波幅，即波幅愈大、風險愈力。筆者在過往文章亦曾提及，從不贊成以內銀收息，正正是因為內銀波幅相對較大。同樣道理亦可應用在中移動上，的確，中移動現價息率逾5%，似乎相當吸引，但細心一想，以本金10.5萬元，即四手中移動計，一年收息才5240萬元；然而只要中移動的股價下跌3元，便已完全抵押銷上述收益。事實上，在技術面而言，中移動自去年年初以來，便一直維持下降通道，再跌亦毫不出奇。再者，當私人企業亦要對執政者唯命是從……應該說，私人企業都必須奉公守法、配合國家政策——連航空公司都需要配合審查社交網絡、銀行需要配合讓利放貸，作為國企的中移動，又豈能不為國家付出？國家的項目，不會都是肥肉，企業總要為人民服務，在可見的將來，當5G是中國在國際上少數仍然掌握的籌碼，電訊企業難度想獲豐厚利潤？最重要的是，投資股票，你我都是散戶，...

【牛熊薈萃】小米呈「圓底」突破後如何部署? 留意CALL22158、牛證63072

ATMX4股中自IPO上巿以來，如果阿里巴巴（09988.HK）較為落後，小米（01810.HK）則屬於非常落後，是目前4隻股份中唯一仍低於招股價的新經濟大股。但自2019年出現「圓底」的技術突破後，股價漸見起色。去年12月至今年1月用短短2個月由8.28港元起步，升近7成高見14港元。然後開始開始調整並於10港元水平用近2個月時間築底並重展升浪，之後於13港元2次遇阻，直至端午前以大陽燭及大成功突破13港元，蓄勢挑戰早前14港元的頸線阻力。近日受到印度抵制中國應用程式的消息拖累，小米借勢調整上週的升幅，週二(30日)曾跌穿上週大陽燭12.76港元的底部，報筆時跌幅略為收窄至12.8港元整固。投資者如看好小米突破「圓底」後仍有後著的話，可留意CALL輪（22158.HK），行使價14.7港元，20年9月到期，有效槓桿約8倍。或小米牛證（59222.HK），收回價12.1港元，21年2月到期，有效槓桿約11倍。如認為14港元是阻力的話，則可考慮小米熊證（57979.HK），收回價14.4港元，21年1月到期，有效槓桿約6.3倍。其它ATM股CALL輪精選：騰訊（00700.HK）認購（15235.HK），行使價555港元，21年1月到期，有效槓桿約6.3倍。阿里（09988.HK）認購（11842.HK），行使價249港元，20年9月到期，有效槓桿約10.倍。美團（03690.HK）認購（13272.HK），行使價188.88港元，20年12月到期，有效槓桿約4.8倍。更多窩輪牛熊資訊：瑞銀證網站: www.ubs.com/HKwarrant...

【股場放大鏡】歐陽風：德視佳影子概念炒得起

新股招股活動大混戰，今期最搶風頭新股非歐康維視生物-B（01477.HK）莫屬，一開波就已錄得660億元孖展認購，超額逾400倍，照此趨勢隨時超購逾千倍，首掛表現可能仲好過首日升近一倍的康基醫療（09997.HK），呢個時候隨咗入飛，梗係去炒影子股。德視佳（01846.HK）係其中一隻眼科影子股，集團在德國、丹麥及中國設有診所，據了解，公司早在內地疫情發生時，已積極作出部署，通過線上營銷方式進行推廣，取得了非常可觀的視力矯正預約量，較去年同期顯著增長。德國及丹麥市場自今年以來，直至德國的診所暫時停止應診前，亦實現了良好的增長。因此，可以預期中國市場的手術量會在上半年呈顯著增幅，而德國及丹麥市場亦可保持去年的良好趨勢。集團今年陸續在中國推出糖尿病視網膜診檢服務，在30年前，不到1%的中國成年人患有糖尿病，但目前已升至約12%，即約1.14億中國成年人患有糖尿病。由於糖尿性視網膜病變是成人失明新病例的主要原因，中國政府已開始非常重視該疾病的預防及診療，並已出台《中國II型糖尿病防治指南（2017年版）》，明確地建議患者每兩年進行一次眼科檢查。繼在德國成功提供此服務之後，公司亦已在中國診所利用最先進的眼睛檢測儀器，推出相關的眼睛檢查服務，料未來此項服務將成為公司的收益增長新動力。另外，德視佳將於下半年在德國為45至55歲的人士推出新的STAAR Surgical的超大景深可植入隱形眼鏡手術服務...

【置理明言】曹德明：換樓客該「先賣後買」或「先買後賣」？（下）

今節筆者將講解「先買後賣」的處理方法以及注意事項。「先買後賣」是指換樓客先購入新一個物業，才出售物業，或於入伙後再出售原有的單位。此做法的好處是換客可以安心，或以無縫接合地進行「樓換樓」，將舊有物業的傢俬直接搬遷於新居，省卻多一重搬運功夫。此外，換樓客亦無需額外租賃其他地方去暫住。有關做法適合資金充裕的換樓客，但亦有不少事項需多加注意。在資金成本方面，因換樓客未事先放售現有的物業套現資金，因此需好好計算自身的購買力。一般換樓客都想換一個更大的物業，如三房單位售價逾一千萬元。在申請按揭時，因換樓客已持有另一個物業，因此申請按揭時，要求亦較為嚴緊。如新物業的售價為1,100萬元，最高可承造五成按揭，即買家需支付550萬首期，並且需同時支付15%稅率的印花稅即165萬元、以及經紀佣金、律師費、差餉及其他裝修費等，開支可多達700萬元，有關成本對換樓客是一項大負擔。「先買後賣」的買家在購買新物業時需先墊支15%印花稅，待買家在購買新物業後12個月內售出手上原有的唯一物業，買家才可退回購買第二個物業多繳的稅款。而上個財政年度總共錄得418宗換樓退稅的申請，較2018至2019年度的933宗，宗數按年下跌逾五成半。現時經濟環境下，換樓客可能要面對舊有物業未能於指定時間內以心水價出售、並可能以壓價出售，此外亦要面對被買家撻訂等風險及心理壓力。因此建議使用「先買後賣」...