天下第一倉高山行| 港股策略王

天下第一倉高山行

【天下第一倉】高山行：小手遊完美待爆！

波動市況下，新經濟股仍是佔盡上風，尤其部份被冷待忽略者，更是爆發力驚人，隨時一日到位！而市面上已有一隻小手遊蓄勢待發、大手突現，這便是同業大LAGGARD---指尖悅動(06860.HK) 是也，無論邊個角度去秤都係完美待爆，首個目標先上番1元以上水平，絕無花假。 6860為中國領先手機遊戲及SLG(戰略型遊戲)發行先驅，這類業務勝在可站於上游之位、擇肥而噬，風險頗低，生命週期亦長，一款遊戲往往可高達18至24個月，只要命中幾款，已可令荷包大漲，公司過去成功之處，便正正是憑藉於此。 6860在2018年中以每股2.07元招股上市，初段曾湧過上2.77元高位，但隨著業績表現失準，股價亦被有心人不斷質低，惟現價低殘程度已大大偏離其真身價值，所以近日已開始有熟悉水路的強者入場掃貨，昨日更突有千多萬股大手過倉，相當罕見，肯肯定係開大車訊號。 6860生在淡期，雖然配售總數為5億股，但IPO數量只有3,780萬股，所以大部份貨源其實一早已落入國際配售者手上，換言之，現價0.49元，撇除大戶持貨以外的市面淨流通值，只為不足2,000萬銀，只要某個大戶起Q開波，便可兩三下手腳一步歸位。短期爆上亦大有條件，蓋5G、雲遊戲、虛擬實境╱擴增實境等前沿技術已在遊戲行業陸續應用，令6860推出遊戲潛力大增，繼去年推出的8款遊戲依然維持強勁生命力外，今年初已就若干新遊戲進行綜合測試及優化投放部署，去年每名每月付費用戶的平均收益（ARPPU）為443人仔; 截至去年底止，累計註冊用戶總數再較2018年增長12%，達1.67億名，大摩...

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天下第一倉

2020-7-14 9:06:11

【天下第一倉】高山行：三大巨頭等撻車！

大市繼續篩，但個別股份則紛紛上力，其中恒大(03333.HK )系更是戰意激昂，系內雙雄包括恒大健康(00708.HK)升唔停，而同期汽車股板塊又堅正，而同兩者有所串聯者，便是廣匯寶信(01293.HK)是也，還有騰訊(00700.HK)集團支持，單是短線已可望倍計爆升幅幅度！ 1293，一言以蔽之: 平！並可從多方面多角度數據得以印証。先講背景，大股東廣匯寶信(滬: 600297)在2015年底，斥資百多億元強勢全購，入股，每股成本高達5.99元，即高於現價3.3倍！另再於2017年中以每股3.5元配過股，所以現價只為1.4元，真係唔知平到點講先好。另一強者入場大動作，便偍在2018年底，1293最終大股東新疆廣匯實業投資，獲恒大以66.8億元(人民幣‧下同) 入股23.87%權益，並增資78.1億元，完成後，恒大持新疆廣匯實業投資合共41%權益，換言之，恒大共斥145億元入股母體，完成後也變相成為1293第二大股東，以恒大盛名，未來絕對是商機處處，對比1293目下市值僅40億元，兩者槓桿比率高達4倍！另一啟示者，便是大股東廣匯寶信，在恒大入場同時，也以每股平均約2.14港元增持1293，令總持股比例增至67.7%水平，雖則量微，但內含重大引伸意義！簡單而言，1293滿身寶，其中大股東廣匯寶信已係猛料，為國內領先豪華汽車經銷商，並一直積極搭建豪華及超豪華品牌經銷網絡及品牌組合，推動覆蓋率和佔有率上升。集團旗下擁百多家汽車經銷網點，並以豪華及中高端品牌經銷網點為主，汽車品牌組合包括10個豪華及超豪華品牌，即寶馬（含MINI）、奧迪、保時捷、...

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2020-7-13 8:00:18

【天下第一倉】高山行：潛水三馬股落鑊！

雙馬系股份逐隻大飛，其中眾安在線（06060.HK）已由慢熱轉為快跳格局，北水積極搶貨，相信今次可有力先問鼎72元中期之位，然後再向歷史高位97元推進。眾安在2017年以每股59.7元招股、及挾著雷鋌萬鈞之勢上市，聯結著平安保險（02318.HK）、阿里巴巴（09988.HK）及騰訊（00700.HK）的三馬雄厚背景，這個組合無論做什麼業務已可先聲奪人，更何況眾安結合著金融+科網的新經濟業務，專攻金融大數據市場，一開始便已將中國的老餅保險同業比了下去。上市首兩月表現驚人，兩三下手腳已打上近百元高位水平，其後則逐步將水份釋乾，最新又已再挾著貼地刺激元素重新上力，更重要是這隻超級勁股街貨流通只為2億多股，再加上不少基金都已將其作為長期倉貨，所以真正GJ上流通相當有限，本身早已具備先天挾上條件。眾安是北水其一主角，而且今年業務已見大起色，轉虧為盈已事在必行，早前更獲香港保監局發出虛擬保險公司快速通道授權，令其作為以「用戶共創」為模式的金融科技及保險科技司主題再邁前一步，尤其部分用戶因財富水平而未能受惠於保險產品，或用戶在尋求保障時，希望獲取更個人化的產品，令眾安在尋求緊貼用戶需求的全數碼化保險平台方面獲得突破。去年眾安虧損已大大收窄，早前更發盈喜，預料上半年純利最少增長一倍，以去年同期純利為9,453.8萬元(人民幣.下同)計，上半年已可獲利近2億元，主要由於期內總保費穩健增長及綜合成本率進一步改善，意即今年將是上市以來首年獲利，而且收益更大不俗。走勢上亦大有...

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2020-7-10 8:00:36

【天下第一倉】高山行：內券超星爆漿有兆！

中港股市已進入新一輪大旺市，連中金也直指A股迎接日均交投1萬億人幣新常態，所以繼日前力推中信証券(06030 .HK)後，今日再推另一隻內券超級新星，此為光大証券(06178.HK)是也，事實走勢已是先聲奪人，另今年已無往年大減值元素，所以盈利料可再大增7至8倍，上望最少倍計。事實上，6178確實集齊各項利好元素，2016年8月上市價也要12.68元，近幾個交易日一口氣自7元之位怒升上13元先肯作首度回頭，也破了歷史新高，三日內升近倍，周二大回調之日平均價亦高達11元多，是典型有料到、即大手資金入場啟兆。再者，6178股權架構也有利爆升之路，除光大集團手持佔總股本近半的A股外，另中國建築、中國船舶重工、及廣東恒健投資共持六成H股，以整隻股份市值近500億元、而H股市值只為70億元計，意即在港的流通H股市值只為20多億元，再加上A股正處27元多人仔水平，H股折讓達63%，難怪內地水以狂風掃落葉之勢搶入此股。 6178更有被忽略的大盈喜元素，去年錄純利5.68億元(人民W幣.下同)，已大增4.5倍，但實情業績遠不止此，蓋年內錄得高達16.4億元、包括負債、商譽及投資的減值準備，而今年首5月的純利已達18億元，很保守的推算，全年純利應達50億元以上，即再較去年錄7至8倍以上的盈利增長，令預測市盈率跌到近單位數水平！總括而言，6178 今年係大爆升年，現處4年多前的招股12.68港元、及NAV 12港元水平以下，再以其他內券同業市盈率為20多倍水平推算，其最保守估計的潛藏爆升幅度已過倍，若再加上其他利好消息配...

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2020-7-9 9:00:50

【天下第一倉】高山行：內房爆望注資價

內房股走勢淩厲，主因券商報告看好，但期間可以創52周新高者不多，反而一向慢熱的招商局置地(00978.HK)則逆市呈強，看來應有乾坤，先可以年前大注資價作中期目標，料更會快速突破。券商查証，內地大部份上市內房商在6月銷售良好，優預期，創新高，令上半年總體銷售按年錄得持平，且鎖定全年銷售目標42%，估計大部份內房商計劃在下半年加快銷售步伐。 978雖則已輕創52周新高，但跟其合理身價相比還差一大截，以其強大注資憧憬及多重利好元素衡量，肯定仍遠遠未為到價，新攻勢已一觸即發。 978最大吸引處，是在2013年獲母公司招商局集團注入70億元內地資產，每股作價高達2.05元，而招商局隨後已完成大重組，將深圳上市招商地產歸入其內，並取消上市地位，只餘978作為系內唯一上市及在港掛牌的內房成員，旗艦身份已經柢定，故未來料仍不斷上演注資故事。母公司土地儲備達數萬平米，涉值數千億元，而978市值只為70億元，去年底止坐擁近600萬平米土儲，未來注項空間依然巨大。再者，集團亦跟同業大哥有良好關係，例如跟中鐵建等都有合作，增加了不少擴充空間，其中在去年中便與華發實業（滬：00325）成立項目公司，以發展一幅秦淮區總佔地面積92687平方米之商住用地，並佔45%權益，其中集團分佔總投資42.35億元人民幣(下同)。　　業績又靚爆，去年收益達194.53億人民幣，按年增加62.7%，純利17.94億元，增長47.6%，每股盈利36.58分，市盈率不足4倍，末期息14港仙，上年同期派8港仙，意即息率近達10厘，...

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天下第一倉

2020-7-8 8:00:49

【天下第一倉】高山行：升到你終信

天時地利人和，內券股一舉連綿發力，但其中仍有不少大有上騰空間，中信証券（06030.HK）便是一例，還跟有內部重組消息，相信可有力一追大落後之勢，有望重上20元以上水平。內地上周五已落實證金公司取消轉融通保證金提取比例限制，根據最新條款，證券公司的保證金比例若超過其保證金比例檔次時，便可以向證金公司申請提取超出部分的保證金。證券公司往昔只可以提取超過保證金比例100%的部分保證金，目前大部分券商的保證金比例檔次，一般都為20%，新例無疑大大提高了券商資金的使用效率，變相令市場融資度以倍增長。以往時慣例，這種大政策一出，便是內地股市轉牛大信號，這也從近日A股及港股通股份超強表現得以印証。事實上，從基金界方面消息所得，近期確有不少歐洲資金來港及中國大手追入股票，主因是歐洲負利率、經濟差，而中國則仍處正利率，股息也豐，疫後又最快復蘇，所以大有全程押在中資股上的誘因。中信証券還有另外額外刺激，由於中港的基礎建設改善，加上中美緊張關係升級，在美國預託證券（ADR）上市的中資企業來港作第二上市的進程或會加快，此將令活躍於香港新股市場的券商受惠，估計經香港作第二上市的集資額或達2,420億元人民幣，而且因A股市場對新經濟股的吸引力增加，又令上國內市場的增長預測調高。另外，近日市場也盛傳中信証券也正和同業中信建投証券（06066.HK）作內部重組合併計劃，據悉，兩家券商合併將打造一家規模820億美元的投資銀行巨擘，雖則消息未獲證實，但相信也是大勢所...

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天下第一倉

2020-7-7 8:00:03

【天下第一倉】高山行：呢隻股仔有權大爆炒

大市升勢越見全面，近日往往見個股可以單日暴升幾倍，意味股仔大時代又再來臨，捉住幾隻來博下，確實冇壞，其中一隻就係中國汽車內飾(00048.HK)，市值只得三千幾萬銀，最近又突然發了CB，周五已見開始大異動，是為低位大橫行後首見大陽燭，短期博番三幾倍唔兩難。 48走勢一向低沉，但每次浪起郁係別驚人，講真其業並需非吸引，主事製銷用於汽車內飾件及其他部分的無紡布產品、橡膠及食品貿易，另外亦有投資証券類。業績也無甚別表現，去年已蝕少一半，虧損3000多萬元，不過突然有資本動作進行，首先將股份5合1，另又在上月下旬宣布配售本金額最多597萬元兩年期可換股債券，年利率0.5%，換股價0.075元較上交易日收報溢價31.58%，金資金擬作一般營運資金以及償還負債。消息公布後，股價一直未見反應，但上周五則突告一舉發力，最高見0.12元，雖則尾市回到0.076元收市，但仍只處換股價水平。另一吊詭處是，一旦換股債券全數行使，大股東持股便會由18%降到15%水平，債券持有人持股則達16.67%，反過來高過了原大股東持股水平，以息率只為0.5厘推算，這份CB相信換股事在必行。市值三千幾萬銀，還突發CB只籌不足600萬元，可見志不在沛公，而是他朝另有變身或賣盤部署！況且，CB仍未正式發行，但股價已先行炒上，趁只處熱身格局，不妨作投機性跟進，以食住近日股仔單日狂升倍計新浪潮！高山行

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天下第一倉

2020-7-6 8:00:49

【天下第一倉】高山行：唔好睇低呢隻實力股！

咪以為只係新經濟股先識大飛，同在疫市中依然保持佳績的實力經濟股，亦可大大步向前，尤其早前被有心人打落低位的中聯重科(01157.HK) ，昨日便由頭升到尾，但A股走勢已給重要指示，H股上望8皮以上冇難度。　去年底，集團預先發出盈喜消息，結果2019 年錄得43.81億元元（人民幣；下同）的驕人成績，增長1.2倍，但可惜竟然意外地唔派末期息，令股價打回低位，直至早前走勢都只見浮浮沉沉。事實上，去年業績更揭示了第4季表現更上一層樓，至令今年首季佳績在疫市中延續，季內營業額90.67億元，純利10.26億元，按年升2.4%，昨日A股無情情怒升到7.17元高位收市，而H股傳統走勢往往只較A股低2至3毛，以昨日H股收報6.53港元計，差價仍達6毛多，所以H股最少仍有3、4毛上追空間打底。事實上，集團近日已表示，今年挖機和高空作業平台銷售增速或實現翻倍以上增長，由於第2季為銷售旺季，令需求持續向好，訂單飽滿，部分起重機產品的交貨期已排到了明年首季。中聯重科屬湖南省市政府國資委成員，現H股市值僅90億港元，過去由於經營不善而令股價長期大偏低，惟近幾年經大重組後已重入佳景，並在2017年開始大賺，而且瓣瓣業務都掂，最大拐點係以130.3億港元出售了長沙中聯重科環境產業八成權益，錄收益102億港元，折合每股淨收純現金1.35港元，而大部份收益還未正式入帳！券商預期，中聯重科今、明兩年經常性盈利續具上調一成多空間，原因是較強勁的塔式起重機銷量及毛利率持續擴張。今年股價跑輸同業，主因是...

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天下第一倉

2020-7-3 8:54:48

【天下第一倉】高山行：靚靚手游望青蟹

不明市況更顯個股真章，內地手遊5月收入按月升12%，大大有利推動新遊戲項目，成為手游股今年再增動力元素，其中IGG(0799.HK) 已見蠢動，量度目標青蟹價。 IGG充份演繹創仔升上主板的成功故事，先晉身港A40身份成為大媽熱炒對象，其後更成為上港股通成員，最重要是未來仍大有發展空間可期，無怪數年前曾怒炒上近13元高位水平，現價已回落一半，但市盈率及息率則分處6倍多及近5厘吸引水平，圖表又處破勢格，又屬典型落鑊待炒之勢。 IGG去年純利1.65億美元，跌12.9%，但派末期息17.6港仙，毛利率仍高達69.3%，去年底止持現金及等值物高達3.07億美元，無任何銀貸，單是這筆現金，已佔去市值三成！去年業績雖未能實現持續增長，但年內繼續加大遊戲研發投入，並積極推出多款不同品類的新遊戲，多元化產品佈局穩步推進，並獲App Annie、PocKetGamer.biz等機構評選為全球50大移動遊戲發行商。經營理念堅持「用戶第一」，打造創新產品，去年已陸續推出十餘款新遊戲，除擅長的策略類遊戲外，更積極拓展沙盒類、休閒類等不同類型遊戲，今年將有更多全新品類產品出籠，包括MOBA（多人在線戰術競技類）、射擊類、休閒類等遊戲。一句到尾，天時地利人和，再加上業績後不斷大回購，圖表靚極，月高之位已破，下一步將穿破8.174元的52周高位，有望重現青蟹價。高山行

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天下第一倉

2020-7-2 8:00:22

【天下第一倉】高山行：要人有人要價有價

國美雙雄近期表現神勇，其中可吼更易被忽略的國美金融科技(00628.HK) ，現位可算是要人有人、要價有價，未來最大商機是在物流金融及支付科技方面，以此股近期不鳴則已的表現來看，下一步上探2元機率甚高。 628背景絕對猛料，前身為華銀控股，大變身始在2015年底，其時集團以每股0.77元之價向向杜鵑、高振順及余楠分別發行16.53億股、2.76億及1.38億新股，分佔擴股後61.2%、 10.2%及5.1% ，並在隨後易為現名。三位有名有姓的大人物共斥16億元真金白銀入主，已經夠爆，更爆的是最大股東杜鵑為國美掌舵人黃光裕妻子，所以消息一爆，股價便一度抽過上近2元水平，其後黃氏入獄，才令其打回落深宮。 628近期突然扯起，當然是跟黃光裕已獲假釋有關，但其實本身業務根本已埋藏大爆契機，集團一直以「創新推動科技發展、科技驅動金融變革」為願景，並以構建市場領先的綜合金融科技服務，現主業則為保理業務，但真正勁大前景是保理業與國美零售端的物流及倉儲數據已告打通，特別是旗下國美網金（北京）科技，一向致力於綜合金融技術解決方案（例如客戶管理解決方案及風險管理解決方案）方面的研發，並正開拓其他金融服務業務的各種機遇，年內便開展了一項新業務，為一個金融服務App提供營運服務，並通過營運該App向金融機構提供客戶推介服務，意即已建立國美系的資源及產業鏈優勢，未來在物流及支付方面，相信不單為國美帶來協同效應，還極可能跟其他金融機構建立新經濟聯繫！近期628股價本身已經大爆，先以先...

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天下第一倉

2020-6-30 8:46:32

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【長跑深法】陳政深：不轉板都是催化劑

筆者一直對經濟前景悲觀，尤其是中國的經濟。當然，七孔流血還七孔流血、死還死，股市有股市的節奏及故事，看淡經濟不等如全面沽清股票。中國經濟及金融體系面對無數挑戰，單單一個挑戰基本上不足以成為問題，但假如由外交到公共衛生到金融系統到經濟動力都出現問題，挑戰可半點不小。早前晨鳴紙業（01812.HK）公佈，將不行使一批於2017年發行的10億人民幣境內永續債贖回權，並將票面息率上調300基點。參考《彭博》的數據，內地下半年將有218隻非金融企業永續債，金額達3550億人民幣。基本上，發行人根據條款，絕對有權不贖回，但翻查2016年至今年上半年，一共只有260餘隻永續債到期，當中只有不足40隻選擇不贖回；惟市場預期，下半年選擇不贖回的企業會大幅增加，而由於上半年中央鼓勵企業融資的政策，上半年企業永續債發行額已達3200億人民幣，為未來資金鏈構成壓力——對債券的投資者而言，境內永續債不贖回，只是僅次於違約的最壞情況。經濟、金融環環相扣，企業的現金流、償債能力、融資成本息息相關，後市風險絕對不容忽視。個股方面，筆者一向強調「催化劑」的重要性，而轉板正是一個重要的催化劑。新加坡鋼結構服務商GT STEEL GROUP（08402.HK）在去年5月首次提交轉板申請，並在12月重新提交，由於轉板申請有六個月的限制，申請於今年6月失效，而公司當時亦都表明，由於新加坡爆發新型冠狀病毒(COVID-19)疫情，目前正進行有...

【股場放大鏡】歐陽風：金邦達寶嘉息高含金量更高

中概股隻隻炒到癲，既有芯片概念又係FintecH股的金邦達寶嘉（03315.HK）係時候彈起。該公司截至去年12月底止全年業績，營業額14.16億元（人民幣，下同），按年升0.3%，純利1.77億元，按年升1.1%，每股盈利21.4分，派息共16港仙，包括末期息10港仙及特別息6港仙。每股賺0.214元人仔，折合約0.235元港紙，派當中16仙出街，相當於68%派息比率，係非常高的派息，之所以咁慷慨，事關公司擁大量現金，截至去年底集團銀行存款及現金、銀行定期存款、已抵押銀行存款總共為14.37億元，相當於每股含金量1.72元，比周一收市價1.65元更高。 2019年，嵌入式軟件及安全支付產品業務板塊錄得收入約9.8億元，係最大收入來源，同比下降約11.7%，不過集團創新產品發展良好，平台及服務業務板塊保持高速增長，其收入同比增長約44.9%至約4.36億元，在公司總收入中的佔比，由2018年同期約21.3%，提升至30.8%，毛利率保持在約37.8%的較高水平，帶動公司整體利率保持增長。集團第二大股東金雅拓（Gemalto），為國內唯一獲得六大支付卡組織（Visa、萬事達卡、美國運通、銀聯、JCB 和大來）認證的服務提供商，亦係法國防務電子設備公司泰雷茲集團（THales）子公司，全球軍工企業百強中列第10位，來頭不小。有此背景加上估值低廉，現價相當於市盈率僅7倍，而且含金量高，派息率高，股息達10厘，呢啲股票去邊度搵，一旦概念炒到，價值重估可以令公司價值...

【天下第一倉】高山行：小手遊完美待爆！

【求知之聲】何承聲：散戶保命年，一字記之曰「輕」

資金繼續流入香港，資金充裕得泛濫的情況，利好港股以至強勢股的表現，難怪港股踏入7月短短幾個交易日已經補回3月上旬形成的下跌裂口，上周一(6日)更低開高收報升近千點以26,339點接近全日高位收巿...... 學上回話齋《先觀望港股是否能輕易跨二萬六，方才落下注》，這邊廂上午電郵給編輯時，恒指也只不過25,300點水平，那邊廂，下午收巿已屆26,300點位置。港股輕鬆跨過26,000點，可惜，大家萬料不到本港疫情所謂第三波爆發（不只是疫情反彈），竟來得如此迅速，巿場亦迅速反應。正如早兩個星期，即6月尾提醒過大家「要小心港股7月上演「翻身」不成，360度丟頭落地的大波動巿況，宜審慎部署為上。」港股上周二(7日)在周一單日升966點(近千點)的好氣勢下，早上高開26,571點、高見26,782點後，即掉頭回落，變成單日轉向的大陰燭，高低位波幅超過800點。而上周五(10日)恒指收市跌破25,800點關口，走勢似乎偏弱，不過，周五實質收報25,727點，與25,800點關口距離不遠，投資巿場情緒未見太大影響下，不能排除是一輪借勢調整，倘若未來再跌落去，或會下試25,200點水平。短線未需太惶恐，本周相信仍是上落巿格局，當然受追捧一段時間的新經濟股及科技股，已累積一定升幅，倘若巿況回調，有獲利盤湧現，亦相當合理。老散們下半年還是繼續輕身上陣好，除非你自命是專業級投資者（不是投資金額上，而是投資智慧眼光機動性及...