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高明邏輯 高明

【高明邏輯】大奇跡日常態化(高明)

近期美股常見一個現象,就係臨瞓前指數大跌,翌日起身已經係只跌少少,甚至止跌回升。以前舊世界,我哋會稱之為「大奇跡日」,唔多唔少受到電視劇「大時代影響,現時新聞標題亦時不時稱之為「大奇跡日」、「小奇跡日」。不過,奇跡,根據字面定義,就係極少情況下先會發生。如果一件相同嘅V型反彈,可以一個月至少出現一兩次,又點能夠稱之為奇跡呢?但活生生的事例又告訴我們,幾乎每個月都可以見到有主要指數單日轉向V型反彈,所以上述標題指出:大奇跡日常態化,係已經發生嘅事。究竟點解大奇跡日會成日發生,呢件事至少有兩個原因:一、資訊越嚟越快,一個手機pusH notification已經可以話你知特朗普啱啱諗緊乜,有別於過去總統要經過白宮公佈,再通過記者,然後電視廣播或第二日出報紙你先見到同一單新聞。既然依家資訊傳播得快,啲人就好容易會反應快,一個消息立即反應過敏狂賣,然後觸發程式盤後跌得更多,造就半日單邊發展,當沽壓單日已用盡,成日流流長又覺得冇乜問題,可能又有人傳第二啲消息出嚟,簡簡單單就可以挾返上去。二、資訊流動得快嘅結果係人類變得極冇耐性。恃老賣老咁話,想當年高明用DOS或Windows 3.1年代,仲用緊Floppy,安裝隻新Game要等半日;剛有得上網時56K,上網同朋友對戰AOE要撥號。自從iPHone有FlasH Memory加埋寬頻上網後,你有冇發覺,所有人都毫無耐性,之前一秒叫你做嘢,已假定你好似微波爐咁五秒後有得食,如果你做唔成就係你無能,諸如此類,大眾有咁嘅心態,都係大環境所致,...

2018-12-14 16:15:39

【高明邏輯】點解我睇特朗普鋪鋪準?(高明)(206期)

2016年特朗普選競選美國總統時,對手克林頓夫人民調一直領先,絕大多數本地華文股評預測克林頓夫人必勝,認為她能延續奧巴馬政府年代的大愛平等科技股當旺等等的價值觀。高明則力排眾議,在新城電台的節目「高明邏輯」中大聲疾呼,特朗普會當選,其個性突出兼符合美國人心底的價值,並且支持者不會在民調中表露身份,成為本地少數(據本人統計,當時預測特朗普勝出的股評人不出一掌之數)。果然,特朗普成為總統。今年初,特朗普幾乎向全球發動貿易戰,其中以對中國的手段最為嚴苛。然而,坊間華文股評,再次絕大多數以「口水戰」來形容中美貿易戰,並多指出一定打不成,因為特朗普是個商人治國,只是討價還價手段。每當大事大非,一般華文評論晦暗不明之時,又是高明出動之時,高明在新城、港股策略王、蘋果日報的專欄中,反覆強調:中美貿易戰必打!高明並非甚麼名牌大學國際政治共公關係博士,只從打工跟老細擦鞋仔經驗得知,特朗普不是商人治國,而是老細治國,分別係,商人治國只睇利益,老細治國則係一個發過幾次達嘅成功人士,可能有時睇利益,但面子、聲譽、讚賞同樣是考慮之列,更可怕的是,此老細已發過幾次達,缷任後無搵食之憂,可能會突然追求理想,對金錢反而興趣不大。美國對中國徵關稅,在商言商,他會覺得有利美國;在私人立場,他會得到讚賞;在理想上,一條三十年前的電視片流出,原來特朗普早已認為美國要打貿易戰,不過當年對象是日本。現時他有錢又有權,必打。事實出來再一次證明高明的睇法正確...

2018-12-7 16:30:22

【高明邏輯】我為何看淡小米?(高明)(第204期)

我為何看淡小米?有留意高明的朋友應該知道,2017年高明炒股,真正贏得大只有四隻:美圖(1357)、眾安(6060)、騰訊(700)及平保(2318),全部都是科技股(平保去年炒金融科技),小米照計是杯茶,但為何小米自上市開始,高明便唱淡小米呢?這個問題,應是全球投資者最關注的問題之一。小米(1810)公佈第三季業績,扭虧為盈,純利達24.81億元人民幣,股價即日升8.38%,同日恒生指數跌531點,簡直是一大逆市奇芭,坊間亦一片唱好之聲,不過,高明力排眾議,繼續唱淡小米,合理價應為5.54元。首先假設小米第四季盈利一樣為0.117元人民幣,推算今年市盈率為15.35倍,即同蘋果同一水平,然而,小米沒有蘋果一樣的定價能力,全球手機市場放緩,面對增長放緩甚至倒退,只有蘋果可以加價擠壓現有客戶升級,維持高平均售價。小米向來賣「性價比」,毛利低落是一個常態,不應有蘋果同水平的估值,第三季表面上轉虧為盈,實際上毛利率繼續倒退2.36個百份點,除了小米手機毛利低外,亦證明所謂生態圈、IoT,亦無法變出魔術,拉高毛利,甚至倒轉帶動手機成為潮牌而提升價值。數字證明買小米手機只有一個原因:平。當消費者有錢,便會升級買蘋果,又或華為等。投機市場只看值與不值,它不是蘋果,便不能用相同的估值作比較,就是這麼簡單。蘋果三星等面對的銷售量下降問題,小米遲早要面對,只不過因為售價平,將市場飽和的問題延後,最終還是要面對同一問題,而小米又無力加價,結果當然是市價要回到其合理值。手機亦由科技股變...

2018-11-22 16:45:25

【高明邏輯】話你知中美很想 達成協議真正意思(高明)(第202期)

特朗普上周五講一句,喺Twitter 話同習近平通電,再加上隨後放風,彭博指出中美會喺G20峰會上達成貿易協議,當日港股就升過千點。一如過去劇情,收市後做嘢,CNBC記者引述白宮高層否認達成貿易協議嘅報導,隨後華文傳媒引述特朗普喺白宮門外發言,話有同中國會談判,周一恒指收市跌551點,蒸發星期五超過一半升幅。今日已進入一字千億嘅年代,特朗普講一句話,已可以觸發股市升跌千點,比起過去認知以為股市最重要靠玩弄數字,今日變成玩弄文字。喺呢個背景之下,升跌幅嘅始作俑者一字一句最為重要。翻查特朗普喺白宮門外發言,華文翻譯最大敗筆,係以為談判真係對等談判,投資者最大敗筆,係見到個「talK」字以為打完仗。特朗普講話成段原文係:「我們跟中國有很好的討論,我們很快會採取行動,他們很想達成協議,正如你所知,他們的經濟大幅下滑,因為跟我們發生貿易衝突,昨天我跟習主席通電,他們很想達成協議,我認為我們將與中國達成協議,這是對所有人都非常公平的協議,對美國來說是個好協議。我們會在G20會議會面,我們會食晚飯,習主席跟我同意在G20會議會面,我們會共進晚餐討論這件事,但我認為我們與中國會達成一項非常好的協議,他們非常想達成協議,如果可以的話,我們也想達成協議。我們已取得很多進展,他們也明白,就算沒有達成協議,我們現在也做得很好,美國對2500億美元中國商品加征25%關稅,可能會再追加對另外2670億美元中國商品加征25%關稅,或者更多。我們現在做得很好,我知道他們很想達成協...

2018-11-8 16:04:31

【高明邏輯】金庸留給商業社會的智慧(高明)(第201期)

高明細個係睇金庸大,小說、卡通片、電視劇、電影、打機,全部都睇過。金庸與世長辭,享壽94歲,如果一番話可以傳畀金庸,惟一想講係:多謝你。金庸小說太過深入民深,事實上,令廣大讀者接觸到金庸的作品,係嚟自佢創立嘅《明報》,以及隨後嘅金庸生態圈,金庸既係文人,亦係企業家。倪匡話金庸係「中國五千年來第一個致富的知識份子」,文人靠權力致富歷史上有例子,但文人靠做生意致富,歷史上的確少見。1959年創立《明報》,最初用佢嘅小說吸引人睇報紙,之後喺《明報》基礎上,創辦《明報月刊》、《明報周刊》、《明報晚報》、《新門日報新馬版》、《武俠與歷史》雜誌,又創辦了明窗、明河、明遠出版社與旅行社。其後電視劇、電影、遊戲等等嘅版稅,已經係瞓喺度收錢,根據2011年中國作家富豪榜,金庸憑《射鵰英雄傳》取得版稅220萬元人民幣(約248.6萬港元),其武俠小說作品多達12部,每年收版稅高達8位數字。早喺1991年嘅「香港華人億萬富翁榜」中,金庸排第64名,已證明身家豐厚,1992年《明報》上市,金庸將股權出售,退出了他一手建立王國。至於買樓,報導指佢同妻子持過億物業,金庸早喺1985年以1,250萬元購入山頂道1號,並喺1996年以1.9億元出售,一早已上晒岸。如果金庸有興趣,以金庸小說嘅宇宙觀,直頭可以開主題樂園兼渡假邨,不過,可能到華人社會興起呢件事嘅時候,大俠已歸隱,未必有心機再理俗務。金庸留給後輩嘅生意之道,在於創造一個生態圈、一個宇宙觀,等同星戰、復仇者聯盟、哈利波特等等,...

2018-11-1 16:33:54

【高明邏輯】中國人的供樓夢(高明)(第200期)

大陸一句流行說話,講出中產消費降級:買不起無印, 只能去名創優品。類似情況,其實連數字都出現了。糧油、飲料、煙酒9月份的銷量增長已達一成,增速加快,然而,例如汽車的銷量,已由8月的倒退3.2%,降至倒退7.1%。正如高明多次重申,自從美國中產崛起,汽車成為中產象徵。其他學習美國經濟模式的國家,其國民一定效法美國人,覺得擁有車便晉身中產。以香港的經驗,當自覺未來前景影勢一片大好,便會買車。相反,若個人經濟稍為變差,便馬上會把車賣掉,收縮開支。對於中國消費降級,任何大道理,都不及一句說話最能解釋原因:買咗樓。大陸買樓跟香港一樣,最長都是供30年,一般買樓上車,多數都是僅僅夠首期同供款,甚少會舒舒服服上完車仲可以嘆世界。由未供樓前未有明顯債務,到上會後供樓清晰顯示未來30年嘅每月負債,即使出現加薪升薪等自身發財現象,心理上負債嘅壓力,好自然會令每一個業主都審慎理財,繼而令開支縮減。最典型例子係約2008年至2014年嘅香港,08年金融海嘯未有直接打擊香港經濟,就業保得住,08年後開始一大班人上車買樓,本地經濟維持喺尋常嘅階段,奢侈品同期只有自由行買,香港人主流消費反而變咗平機票達人,飛去台灣、中國、日本、韓國等低水之地,而低水各有原因,包括本身消費較低,或匯率貶值等等,呢段時間香港人都係窮人,但感覺上所有大陸人都係有錢人。中國人社會,一個樓字,已道盡一切。雖然好多人自稱上唔到車,但更多香港人喺上述所講嘅年份買咗樓,由於樓市長升長有,銀碼亦遠...

2018-10-25 17:05:48

【高明邏輯】一萬億的三個用途(高明)(第199期)

我國香港行政長官林鄭月娥發表施政報告,表示要填海解決土地問題。喺舊世界,在香港興建人工島,先唔論價錢,應該係啱嘅事。不過,我國嘅新時代來臨,自從我國建成新四大發明其中二項:港珠澳大橋及高鐵香港段,香港作為大灣區嘅核心,同去大灣區其他市郊地區已經冇距離。據消息人士加埋政府工程超支往績,保守計人工島開支1萬億港元。1萬億港元,站在愛國愛國大立場上,是不能妥協的,比起填出人工島,其實大有發展空間。一、大灣區買地我國自古以來地大物博,一條高鐵令交通時間大幅縮短。小香港固然又小又冇地,但大灣區大把地,並有待發展,加上香港年老人愛北上退休、年中人北上搵食、年輕人北上飲喜茶,一萬億港元用來投地,肯定快過填海,並大受歡迎。撇除政治因素,大把香港冇樓一族愛中國,貪樓平,即使近年升了不少,仍較香港平。二、直接買內房碧桂園(2007)有業主因為樓盤放賣減價損失而破壞售樓處,證明內房已出現承接問題,要減價求售。我國香港政府一向愛國如子,中國內房承接力不足,香港庫房有1萬億可使,香港人又愛中國樓,林鄭政府應立即買入內房,並作公屋。施政報告入面,林鄭月娥反覆表示佢手上冇地,不能變魔術。實在令人擔心,但其實只要願意接受幫忙,我國有大量供應,足以支援香港的土地需求,不需事事自己動手。三、直接買內房股始終買來放樓土地,都只係一時伺察,政府直接收購來仿古,成為發展商,在內地大舉建屋,用作公屋及車屋方式出售,才是治本的方法。舊年最好炒三內房股:恒大(33...

2018-10-18 17:01:29

【高明邏輯】《延禧攻略》好(高明)(第198期)

《延禧攻略好似喺TVB(511)播咗大結局,但高明早已睇完。網上評論一面倒狠批煲呢套劇勾心鬥角、大陸劇、倒退等等,高明力排眾議,喺本地網絡界率先大讚:延禧攻略好!點解?因為呢套劇,對香港不少打工仔更有共鳴。延禧攻略背景係清朝乾隆年間,一班後宮爭來爭去、拳來腳往、腳來拳往。清朝由努爾哈赤、順治、康熙、雍正、乾隆,創業傳到第五代,乾隆嘅清朝政府基本上已冇搵食需要,求其守到業,瞓喺度已經賺到錢。我國自改革開放後,早期大部份民企,例如娃哈哈或碧桂園(2007),依家都仲未傳到第二代,更何況大部份企業都係啱啱創業,除咗國企,大部份企業仍未發展到五世祖守業、下面班臣子爭呢爭去嘅景象。喺香港,就連老當益壯嘅長和(001)主席李嘉誠都已經傳位,其他冇咁大規模嘅企業,好多創辦人更後生以退落嚟享清福,交咗落下一代,而歷史更長嘅企業,可能以交棒至第三代,部份大地產商計及地產再發多次達前嘅事業,亦已唔止三代。香港係一個競爭環境極端嘅市場,當處於打天下時,競爭異常激烈,但當生意已上軌道,特別係發展出「官商合作」嘅業務,就等同瞓喺度已賺錢,此情此景,又會同乾隆年代相近。一個唔憂柴憂米嘅皇朝入面,與其矯情咁講皇帝點勵精圖治,不如赤裸裸咁描寫皇帝玩女;反正啲臣子返工都係爭權扮工,倒不如直接講班宮女妃嬪點爭權。因為現實喺一個大集團入面打工,本質上同喺乾隆皇朝入面並無分別,延禧攻略表面上拍宮延女人勾心鬥角環境,實際上客觀咁描述香港唔少大集團打工係嘅真相,難...

2018-10-12 15:44:45

【高明邏輯】教你如何 逆市兩日贏15.446倍(高明)(第197期)

港股繼續面臨挑戰,執筆的一刻,恒指已跌400點,無原因之下跌。要說沒有原因,其實可以解釋為美債10年息重上3厘樓上,市場避險情緒升溫之類。可能會有人指出,美股繼續上升,至少道指有破頂之勢,標普及納指亦已明顯破頂,為何港股還要跌呢?問專家當然問不出現因,高明近年炒股感受多了,多年吸收書本知識及在市場中實踐,已練出有能力解釋自己為何輸錢。港股為何不跟美股?問這一條問題,已反映出「大香港主義」的本質。要解答這條問題,必先重溫早年來港媾女的「洋腸港女」片,一眾白種人對港女的身體語言,對這個地區的女性,只有耍樂、求一夜之快感的目的,並無意思過人世,即使事後其一港女被起底並有記者登門造訪,亦不會見到該名白種男性登堂入室名媒正娶。要解釋這個現象,早年一本由一名美藉華裔男性寫的一本書,最能反映港股現況,作者將港女分成兩種,一種是只與男友、丈夫做愛的,另一種則對性十分隨便。以此類比,前者屬於香港樓市,即使大陸人不斷入場掃樓,最大受益人,仍是本地人。但對擁有權十分隨便的,便是港股,外資只當來港炒兩轉,心底裡卻視作深入龍潭虎穴,生怕有詐或有毒,所以要出書教如何操作。當市場稍為有風險時,便撇得就撇,沒有情講。外資當年以財富優越地位來港,到今日光環已為北水所取代,然而,耳濡目染下兩者做法分別不大,去年北水聲稱來港搶話語權,即要長雙廝守,今年老家缺水便立即狂沽港股,印證任何資金來港,最終亦只會變成來玩一夜情。本地人看見這種類的資產本質如此,...

2018-10-4 17:02:44

【高明邏輯】教高鐵三招自製乘客(高明)(第196期)

偉大的中國香港高鐵終於通車,然而,香港特別行政局行政長官林鄭月娥立即示範,指上京商務之旅行程太趕,仍然會搭飛機。曾經宣傳高鐵是用作商務通勤之用,但原來連官員亦覺得太費時間不搭,「人大級」的商務旅客見林鄭提供了一條不搭高鐵的Line to taKe,肯定有樣學樣。不過,始終高鐵成千億建出來,據稱通車即晚回程客量已大減,收支平衡恐怕冇可能,至低限度都應「有啲人搭」,不應太浪費。一、將部份高球會搬上廣州南既然商務行程太趕,那打高球是休閒活動,應大把時間坐高鐵。更何況,港鐵(066)網站顯示,坐地鐵由中環到粉嶺需要52分鐘,但由中國香港到中國廣州南只需47分鐘,即是說,到廣州南快過到粉嶺,若搬高球會至廣州南,實際上方便了會員。高球會收回土地建屋與否有爭議,但乘坐高鐵是最新的社會道德標準,由高球會的社會精英帶起,坐高鐵到廣州南打高爾夫球,並直接感受我國的空氣,在祖國母親的懷內打高球。至於如果搬高球會北上,由於高明已寫過呢個偉大而周詳嘅計劃,故不重覆,可google《粉嶺高球會可搬上廣州》的精彩文章。二、與海洋公園合作高鐵開幕前已問題不少,有指滿佈裂紋、亦有班次突然停電熄冷氣,坐高鐵被指為一直在玩命。然而,玩命價格不菲,跳樓機、笨豬跳大有人玩,證明只要真的有玩命感,人們願意付大量溢價玩30秒。所以,高鐵應壞消息當好消息sell,與中國香港海洋公園合作,推出越礦飛車高鐵版,配合我國自古以來四大發明之一的VR AR技術,肯定成賣點。三、全港市民免費派三次飛網...

2018-9-27 12:15:58

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【霜霜魔鏡】梁傲霜:珍罕濟州綠茶抗養化

女性抗氧化要持續性,一年四季,不同節氣,由早到晚,從內到外都努力好好保養,為求將身體機能提升,同時間競賽,達致不用隱藏真實年齡,都能展現出一面童顏面容,就是女性抗養化成功效果。高效抗氧化的綠茶人所共知,韓國尊貴品牌 AMOREPACIFIC 一直秉承「ONLY THE BEST,LIKE NO OTHER」的宗旨,超過 70 年的護膚科研精髓,於濟州島擁有自家綠茶園,致力培植出含豐富抗氧化奇效的珍罕綠茶,再通過高端科技將極高抗氧精髓源源不絕導入肌膚,締造全天然護膚奇效,竭力滿足對美有最嚴謹要求的每位女士。近日AMOREPACIFIC 於以自然界可持續發展為理念的 K11 Nature Discovery ParK,並舉辦珍罕綠茶晚宴,薈萃頂尖綠茶創作別緻菜式,讓飲食開始體驗綠茶的高效抗氧化功效。當中皇牌 VINTAGE SINGLE EXTRACT ESSENCE 淨透活肌昇華原液,歷經 101 日天然發酵、天然熟成及細滴提煉而成,融合頂尖專利科技完整保留了珍貴兒茶素的超凡抗氧化成分,能激活抗氧化基因,有效抵禦自由基侵害,全面淨化肌膚,有效均勻膚色及提昇光澤透亮感,將至純抗氧活膚奇 效發揮頂巔,TIME RESPONSE Vintage WasH off Masque 煥采活膚嫩顏面膜結合專利配方 Advanced TIME RESPONSE ComplexTM,含有豐富的五倍子酸,有助抑制黑色素形成,淡褪晦暗泛黃,於早晚潔面後使用,只需四星期,重現光澤透亮的年輕活力,令膚色回復剔透明亮。梁傲霜扮靚、養生、旅行愛好者...

【今日吹乜風】梁風:有人叫我小心武漢沙士引發負資產

武漢肺炎爆發,再有朋友叫我小心沙士負資產嘅事,實際上如果再發生咁嘅市況係買樓良機。2002年中原城市指數高位40.28點(見下圖),去到2003年8月頭低見31.77點,跌幅21%。但沙士一過去,2004年8月頭,樓價指數升到45.27點,比2002年高位仲要升多一成幾,比沙士低位計升幅42.49%。中原指數網址:Http://www1.centadata.com/cci/cci.Htm對比起沙士呢類一階段事件,美國重啟加息周期呢類長期因素更影響供樓人士。好彩,今年內都唔見美國有加息嘅意欲。老實講,近幾年幾條辣條影響下,買得香港樓嘅人都好有實力,再唔同1997年個個借到盡狗衝,雖然有水份,但槓桿有限。順手講個故事呃字數,小弟有親戚都係地產經紀,當年經介紹跟過某位猛人做過幾日「艇仔」,呢位猛人勁在97年近乎「空手入白刃」(零資本)炒幾層樓,97年爆煲當然中晒招,由當年過千萬身家,變欠債幾百萬。佢同我講「我差啲跳落去」,但佢冇咁做之後一路死撐跑數,到我識佢時(約2004年),佢已經還清晒。我之所以一直記住呢個猛人,一個原因係佢嘅意志力,另一個原因係佢真係好敬業,佢唔係亂吹一通呃啲客,個新盤周邊有咩交通工具、有咩設施都一清二楚,真係幫個新盤做晒功課咁去Sell樓,呢份專業亦令我印象相當深刻。可惜小弟真係對樓興趣不大,跟咗佢幾日就唔做了。所以有人話我「中樓毒」,我不嬲都唔認同。我買樓只係因為我見到個大環境要迫住買,其實我係中咗嘅係...

【今日吹乜風】梁風:要準備「別人恐懼,我貪婪」

肺炎問題真係好困擾大市,市場情緒極差,啲短炒貨都係要執執佢,減磅過年,港股試緊250天線27700點,我估最悲觀情況有機會試埋26000點。點解咁灰?武漢剛剛先封城,班人臨封城前著草晒去其他地方,即係仲有更多利淡消息未爆,26000點唔係冇機會。但睇返2003年樓市咁,樓價恐慌式插完,一冇事就會大反彈。個市咁跌法,可能真係影響咗一啲刁,傾緊賣盤嘅松齡護老(01989.HK)今日就曾經跌67%,低見0.44元,最新彈返上少少,報0.58元。同股領袖傾開計,佢有一句講得幾岩:「賣唔成都唔洗$0.44掛」;社長陳承龍都係Fb講「1989未至咁cHeap。」1989最新報0.54元,市值唔夠5億,公司真係有業務,真係唔應該咁平,都反映個市連撈底資金都少,個個唔想坐貨過年,如果有勇者,1989呢啲位真係可以撈一撈,話唔定可以成功「別人恐懼,我貪婪」。 

【牛熊薈萃】小米又急抽 新Call上場參考20622

肺炎疫情轉催嚴重,週二大市急跌800點後,週三出現反彈,恒指升355點,全日波幅約450點,大市成交金額繼續千億港元。小米(01810.HK)雖然週二要跌4%,不過週三大市造好時這隻強勢股一馬當先跑出,愈升愈有,抽升近9%,高見14港元。在週二股價向下時,北水積極吸納股份,滬深港通當日合共有超過1億6千萬港元的資金流入,投資者可留意股價會否繼續破頂。上星期五小米股價急升,價外而年期合適的小米Call輪不多,七除八扣下只剩1兌1的輪選擇,證價非常高的選擇,不過近日陸續有新的小米認購證上場,行使價沒有舊的認購證般價內,而且沒有街貨,或是更適合大家參考的選擇。如投資者看好小米,可留意週三新上市的小米認購20622,行使價13.88港元,20年8月到期,有效槓桿約4.2倍。而看好小米,又想作中線部署的投資考,牛證少受引伸波幅和時間值影響,亦是可考慮的選擇。如投資者看好小米,可留意小米牛證50317,收回價11.8港元,20年7月到期,有效槓桿約5.7倍。更多窩輪牛熊資訊:瑞銀證網站: www.ubs.com/HKwarrants窩證教學及巿況焦點短片:Https://www.youtube.com/cHannel/UCKw86qy4eBAInmd52MND45Q?view_as=subscriber瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部本產品並無抵押品。 如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBS AG的代表(作為證監會持牌人),並未持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刋發,其並...

【股場放大鏡】歐陽風:小米中芯炒上的真正理由

武漢肺炎對股市影響只有兩日咁大把,周三A股及港股都先跌後回穩,港股大幅反彈逾300點。睇清楚股票表現,會發現指數升咁多,靠的是科技股,加上久未炒過的中移動(00941.HK)大升超過3%所致。另外中資科技股升得好唔尋常,尤其小米(01810.HK)同中芯(00981.HK),背後應有故仔。 由於中國與美國簽署首階段貿易協議之後,極需要出口賺外滙去買美國貨,因此要靠中資企業擴大出口賺滙。近日喪炒的小米,由於平價手機在東南亞、印度、南美、非洲都有市場,國家很大可能會全力支持小米大規模擴產,填補華為在手機市場出現的缺口。 事實上,華為手機即使功能再好,無得下載FACEBOOK等社交媒體,無得用GOOGLE APP,已經成為一部廢機,對海外用家而言只具通電與拍照功能。小米手機完全可以在華為手機的缺口作出填補,而且除了低價手機,亦可以生產埋高功能手機,擴大品牌效應。 中芯係另一個故事,由於美國對高科技晶片作出有限度出口,中國要靠自行生產芯片,去應付大量手機及科技產品出口,實際上中國亦無其他選擇,全部向南韓三星採購,益咗人亦令本國晶片商長期無法振作,倒不如先壯大中芯,再靠中芯加強研發開支,所謂做大做強。 兩隻股票今年表現一定唔會差,如果怕跌市咪買少少熊證做對沖,或者沽啲消費類股,以防內地疫情擴散影響大市。

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