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魚樂無窮 唐牛

【魚樂無窮】唐牛:恒生及領展穿底的啟示

 林鄭昨早開行政會議前見記者,繼續一貫不對焦的說話模式,恒指同步向下穿位,乃反映政府並無辦法解決困局,值得留意的是,指數已失守上周二的大陽燭低位,意味現水平又再形成一堆的蟹貨,易跌難升格局不變。在友欄叫戰友可考慮追沽恒生(00011.HK)及領展(00823.HK),兩股昨日均跑輸大市,睇淡的觸發點在於收市價失守近期低位。核心問題在於,兩股皆以本地業務為主,可謂香港核心價值的代表。望一望兩股,前者PB失守2倍,後者PB失守1倍,在在反映這個價值正在褪色中。「想撈底的話買邊隻好?」硬要我揀一隻的話,我會選擇領展,因為以估值計,恒生依然係貴,另方面,佢阿媽滙控(005)人事變動頻頻,似乎有暗病在身,只怕會傳染埋畀個仔。相反,領展估值由貴變回正常(重申唔係平),股息率重見3厘,更重要係集團有回購呢件最強武器,一旦出手,絕對有助股價回穩。唐牛fb專頁Http://www.fb.com/tongcow88

2019-8-14 9:00:24

【魚樂無窮】唐牛:撈底博反彈的一天

 8月6日星期二,晴。一如以往7點零鐘起身,先睇美股表現,道指跌700幾點,和昨晚差不多,但望一望新加坡黑期,嘩,跌咗1,100點,即刻睇睇發生乜事,原來美國正式將中國列入滙率操縱國。由於現金水平已超過八成,加上認為最恐慌一刻將會出現,故決定膽粗粗入市博一轉,以開市價買入煤氣(00003.HK)、新地(00016.HK)及騰訊(00700.HK),然後更以全日低位撈到大家樂(00341.HK)。去到呢度,你梗係以為我曬命贏大鑊,事實不然。恒指雖然低開後跌幅收窄,但起初反彈力度不似預期,更一度下試daylow,結果那一刻我便犧牲了三隻藍籌,只保留大家樂,指數其後強力反彈,騰訊更曾倒升。我呢?全日埋單計打個和,經紀贏晒。賽後檢討,博反彈決定肯定冇錯,因為當時計壞消息已盡出,開市價入場一定係靚位,但操作卻是九流。無他,硬食了一個大跌浪,心理質素無可避免轉差,只要有輕微損傷,已經好想斬纜。經一事長一智,唯有告誡自己「別人恐慌時貪婪」,要有很強勁的心理質素,如果未準備好,繼續食花生也許更好。唐牛fb專頁Http://www.fb.com/tongcow88

2019-8-7 8:00:46

【魚樂無窮】唐牛:彩生活有猛人進場

香港政局仍在混亂mode,不明朗因素極多下,股民大多按兵不動,入場的也是短炒過手癮,盡量避免過夜,是故昨日成交繼續偏低,不足600億元,如果唔係炒股維生的話,倒不如暫時離場,等有進一步消息才部署吧。七孔流血還七孔流血,死還死,離場亦不等於清倉,事關一旦局勢逆轉,反彈力度可以好強,總要有貨底在手。點樣會令局勢逆轉?撤回、成立獨立調查委員會均有助降低民怨,唔好以為冇可能,商會及商家們已表態支持,明顯比政府官員們貼地(或者係搵錢至上)。彩生活(01778.HK)日前宣佈,與京東訂立認購事項,後者擬入股5.08%股權,每股作價5.22元,同時非執董周鴻褘旗下奇飛國際擬認購2,296萬股或1.61%股權,每股作價同為5.22元;事實上,近日物管股炒盈喜炒到飛起,相信到真正放榜時會有另一輪攻勢,而集團拍到京東大碼頭,在電貿上應有一番作為。消息曾令股價高見6.02元,其後在市況拖累下回吐,昨日收報5.55元,若挨近入股價5.22元進場,有一定值博率,不妨留意。唐牛fb專頁Http://www.fb.com/tongcow88

2019-7-24 9:58:08

【魚樂無窮】唐牛:佐丹奴勿亂撈底

佐丹奴(00709.HK)預警中期盈利下跌38%,拖累股價急插一成,業績倒退原因不外乎零售環境疲弱以及中美貿易戰。以昨日收市價計,佐丹奴股息率達11厘,但千祈唔好俾個數字呃咗,事關盈利下跌意味派息將會同步減少,如此一來,所謂高息將會變成低息。值得留意的是,佐丹奴每股NAV僅1.77元,相當於市賬率1.7倍,同業I.T(00999.HK)及堡獅龍(00592.HK)市賬率分別為1.03倍及0.4倍,反映佐丹奴底子唔夠厚,仍有下跌空間,切勿胡亂撈底。事實上,發盈警的零售股不止佐丹奴,近日還有化粧股卓悅(00653.HK)、永旺(00984.HK),龍頭金飾股周大福(01929.HK)最新數據亦顯示,港澳零售表現全線倒退,零售寒冬之說有根有據。當然,除了自身生意問題外,客戶消費模式的改變,亦令這些傳統零售股捱打。簡單而言,大家都習慣了網購,撳幾個掣就落單,購物選擇已不止香港,而是全世界,相關零售股面對競爭之大可想而知。所以本欄兩隻愛股、同為主打網購業務的Hypebeast(00150.HK)及香港電視(01137.HK),破頂再破頂是有原因的。唐牛fb專頁Http://www.fb.com/tongcow88

2019-7-17 9:19:40

【魚樂無窮】唐牛:安踏渾水大戰教曉我的事

安踏體育(02020.HK)與沽空機構渾水高手過招,後者周二先出92頁的report狙擊,指安踏毛利造假云云,拖累安踏跌逾7%,集團午後亦隨即停牌,並於周三早上發通告澄清。以為事件告一段落之際,渾水開市前再出14頁的report反擊,指安踏內部人士對外部投資者進行欺詐,逼使安踏於中午再發通告回應,並強烈否認指控。刀光劍影過後,安踏兩日跌幅不足一成,昨日更以大成交陽燭收市,從股價角度出發,安踏算是在今次戰役算是險勝,渾水摸唔到大魚,最多只能食到條魚毛。「講咁耐,係咪想推介安踏?」非也,在節目中提咗好多次,體育用品股李寧(02331.HK)才是我杯茶,原因正是從未遭沽空機構狙擊,坐貨都安心啲。無論誰是誰非,安踏及渾水兩者的快速、積極回應,卻是我欣賞的,亦是處理問題的正確方法。反觀林鄭作為政府之首,在香港面臨前所未見的危機時,竟然可以用一個星期時間作出回應,更沒有官員需要問責下台,只能夠講句,「除了失望,還是失望。」

2019-7-10 10:10:18

【魚樂無窮】唐牛:個股暴跌唔係壞事

昨日有兩個板塊出現暴跌,一個係內銀股,一個係創板股。先講內銀股,炸彈先由招行(03968.HK)引爆,事緣私募基金中金國瑞疑因捲款潛逃宣佈產品清盤,涉資達9.4億元人民幣,《證券時報》報道指中金國瑞利用招行宣佈,批評招行未有監管中金國瑞業務。同一時間,招行、交行(03328.HK)及浦發銀行又捲入北韓洗錢風波,或惹來美國制裁。消息拖累招行曾一度急挫一成,埋單跌幅收窄至7.6%。創仔爆煲更癲,星亞控股(08293.HK)單日曾急瀉98%,另一隻CHI WO(08423.HK)亦挫近9成,執筆之時未知乜事洗倉,但前者成交超過3億元,成交比起新地(00016.HK)同恒生(00011.HK)還要高。個股暴跌都係好事?你唔好彩揸住當然慘慘豬,但對冇貨的炒鬼來說,卻是天大喜訊。還記得早兩日那種奄悶市況嗎?尤其午後成交薄弱兼零波幅,任你幾高手都搵唔到食。有暴跌股就唔同講法,幾秒可以cHoK你十格八格,夠膽坐嘅贏幾成甚至一倍都唔係難,當然,買暴跌股最大危機係停牌風險,所以都係小注怡情最好。唐牛fb專頁Http://www.fb.com/tongcow88

2019-6-26 8:30:36

【魚樂無窮】唐牛:九龍倉置業博一轉反彈

《逃犯條例》在一遍反對聲音下暫緩,林鄭最後亦親身向市民道歉,八個字講晒︰早知結果,何必當初。港股在政治爭拗稍為降溫之時亦見反彈,恒指連續兩日衝撃27500淡友防線,主要功臣包括港交所(00388.HK)、友邦(01299.HK)及本地地產股。本港核心價值維持,長遠計本地地產股必然最受惠,無怪乎龍頭股新地(00016.HK)兩日急彈近半成,如果搵強勢第二梯隊,我會揀九龍倉置業(01997.HK)。集團旗下商場物業包括海港城、時代廣場及荷里活廣場,還有會德豐大廈及卡弗大廈等中環優質商用物業,以及馬哥孛羅香港酒店、港威酒店及太子酒店等,件件都係正貨,最新每股NAV達72元,市賬率不足0.8倍,兼有近4厘息墊底,可謂攻守兼備。還要留意,大股東4月底曾以歷史高價61.3元增持,看好之說毋庸置疑,呢轉反彈應仍有水位,值得留意。唐牛fb專頁Http://www.fb.com/tongcow88

2019-6-19 8:30:38

【魚樂無窮】唐牛:除了淡友,邊個喜歡大跌市?

 本欄見報之時,我已經離港風流快活,還記得換機票的一刻,港股仍然炒得火熱,當時還怕如果外遊會miss了一段大升浪,豈料數個月後的今天,恒指已累跌超過一成,冇段好睇。每次旅行,減倉乃指定動作,一來想玩得盡情,唔想心掛掛,二來部份戶口登入時需接收手機短訊,對習慣用漫遊卡的我不太方便。今次碰巧港股弱過藥煲,倉位早已減至輕身水平,同時又唔怕失去搵錢機會,可謂出走得非常合時。還記得上月初特朗普發難之時,恒指單日曾急挫逾千點,當日已叫大家保持平常心,事關去年熊霸天下都能夠捱過,今次歷史重演,理應有辦法應對。恒指今年累積升幅,由4月中最多的17%,縮減至本周一的4%,如果至今你的投資表現依然可以跑贏大市,恭喜你,去年的學費沒有白交了。外遊關係,本欄暫停一周,6月19日(星期三)復常。唐牛fb專頁Http://www.fb.com/tongcow88

2019-6-5 11:38:18

【魚樂無窮】有買趁手的房託股(唐牛)

 中美貿易戰峰煙四起,拖累恒指再次穿底,進入彈散格局,從圖表出發,高位回調五成水平落在27400點,似乎點都要試一試呢個支持位。防守股繼續成為資金避難所,領展(00823.HK)進一步逼近紅底,你可能會問,股息率2.7厘點解仲有人追?夠膽講句,現階段仲買領展的,絕對唔會係散戶,唔通真係貪嗰少少息?更大機會係基金沽貨後,手頭太多現金,焗住要換馬,始終領展主打民生商場及停車場,與貿易戰關係幾乎係零,乃避險的最佳工具。至於散戶想避險買乜好?上期推介過的中電(00002.HK)及恒生(00011.HK),前者已重上90蚊大關,後者則繼續穩守雙紅底水平,繼續揸實。REITs方面,我比較鍾意陽光房地產(00435.HK)及泓富產業信託(00808.HK),前者主要涉足商廈及商場,主打二線區份如上環、旺角,食正中外資「去中環化」概念,最新股價已破頂,趁回調吸納準沒錯。後者坐擁甲級寫字樓及工商用物業,地盤落在九龍東,乃裕民坊重建及啟德區發展的焦點,現價股息仍有5.4厘,四個字總結︰有買趁手!唐牛fb專頁Http://www.fb.com/tongcow88

2019-5-22 9:59:23

【魚樂無窮】入場前先問自己一條問題(唐牛)

侵侵突然發難,將今年的上升形態破壞,恒指29500水平由支持變阻力,可以肯定的係,市場信心明顯減弱,風險胃納急降,加上累積升幅已多,沽壓必然大過買盤,短期將再次進入易跌難升局面。倉位調動方面,我自己已將短炒貨全線沽出,事關現階段未至於熊霸天下,但鑊氣大減,短炒難成氣候,故寧願果斷止蝕,總好過被陰乾。另一方面,套回現金亦可為撈貨作部署,目標依然係防守力高,以及與貿戰關聯度不高的板塊,例如公用股、REITs及銀行股。炒衍生工具的戰友,尤其係玩指數的,我建議不如避開牛熊,轉玩call put,雖然後者要畀引伸波幅premium,但起碼gap up gap down仲有仇報,正所謂動物死不能復生。收到唔少留言查詢,問係咪時候撈貨,都係嗰句,入得場預咗要守,時間亦可長可短,好彩當然即抽即獎,但唔好彩隨時又會淪為蟹貨,最大鑊係因為過山車市況而高買低沽,所以落盤要三思,自已可付出幾多水位及時間,講到尾,分注吸納最穩陣,有casH在手至安心!唐牛fb專頁Http://www.fb.com/tongcow88

2019-5-8 8:45:21

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【股場放大鏡】歐陽風:花樣年估值平抵買

中共中央支持深圳建成標竿典範城市,相關深圳概念股齊炒上。花樣年控股(01777.HK)早年立足於廣州及深圳,連總部也設於深圳,直接受惠中央以上國家政策,日後相關股炒上時動力必然更充足。早前銷售達千億元級數的旭輝控股(00884.HK)與花樣年簽署戰略合作協議,雙方將在具有戰略方向共識的基礎和前提下,在土地市場、項目開發、品牌推廣以及產品營銷等方面開展深層次的、全面的合作,進行區域優勢互補,資源共享,達成雙贏。隨着未來公司銷售規模的擴張,優質土地儲體量補給顯得尤為重要。截至2018 年,旭輝土地儲備5,500萬平米(已確權土儲4,120萬平米,權益約50%),花樣年土地儲備約2,091萬平米(權益比例約82%),其中一二線城市佔90%左右(粵港澳大灣區佔29.4%),土儲佈局優質。花樣年現有土儲的佈局策略與旭輝深耕一二線城市方向上的高度吻合,公司可以憑借強大的操盤能力以及品牌優勢與花樣年在土地市場、項目開發等方面展開合作,有效幫助公司多渠道補充土儲體量,加大大灣區土儲佈局。此外,公司也有望與花樣年在舊改項目(尤其深圳舊改項目)推進上共同合作,切入深圳市場。花樣年在粵港澳大灣區擁有39個城市更新項目,舊改總建面約900萬平米,其中24個位於深圳,13個位於惠州以及東莞,2個位於廣佛肇、珠中江。此次與花樣年聯合,將帶動兩家房企在大灣區的一輪新發展。花樣年今年銷售成績唔差,早前公布2019年7月份,集...

【天下第一倉】高山行:仲唔係呢隻?!

深圳有大利好政策宣布,相關概念股狂抽,其中以深圳華南為旗艦的(01668.HK) ,走勢便寧捨落後,事實該股瓣瓣概念皆齊,圖表上先稍稍上回到1.5元合理價,已經相當和味!華南城為中國大型綜合物流及展示交易中心發展商及營運商,其中更以深圳華南城為大旗艦,所以今次深圳優惠政策,對集團亦是相當有利,但股價則遠遠未反映!華南城業績亦好見得人,每年賺30多40億元盈利,去年收入102.74億元,按年增9.2%,純利32.51億元,雖倒退27.9%,惟每股盈利40.33仙,末期息5仙,折合市盈率僅兩倍多、息率則高達5厘!集團未來將保留物流及倉儲設施、酒店等商業物業、及不少於50%的商品交易中心商鋪,作為自營或長期出租用途,餘下約50%商品交易中心商鋪及住宅物業將逐步出售,所以未來盈利及收入都有數得計,現金流漸漸大增強!本財年業績靚靚亦有啟示,截至今年6月底止,其首季錄合約銷售35.94億元,以每平方米平均售價約8,500元簽訂建築面積約42.4萬平方米合約銷售,同比上升約15.8%,意味今年業績又會轉強!。長短消息均正,短期有5月份已納入大摩中國小型股指數成份股,同時又回購不絕,這當然是與每股nav高達4.43元大大有關,折讓高達七成多!長線指標方面,幾年前兩大協議亦大有參考價值,其一是發行了3億美元2022年到期優先票據,年息7.25%,同時大股東兼主席及執董鄭松興,亦與PacificAlliance Asia Opportunity Fund L.P.所持有實體,...

【富甲股海】江小魚:「受惠」亂局股萬中無一

(九一)香港首富李嘉誠在本港多份報章刊出兩份聲明,另外,其幼子李澤楷亦獨自刊登廣告,表達對近期香港社會現況之見。全世界不少網民紛紛留意,大讚李嘉誠「愛國愛港」;亦有人似乎看得出李嘉誠聲明疑似隱藏訊息,箇中透出之「因果由國,容港治己」堪值玩味。香港「反送中」事件延宕超過兩個月至今,股票市場能因此「受惠」之股份,可謂萬中無一!然而,壹傳媒(00282 .HK)卻因其一貫之報道手法,再度殺出一條血路。不僅股價重新活絡惹來炒作,其收費計劃更令市場憧憬可以幫補業績。壹傳媒稍前公布今年9月起,香港用戶每月收費50.4元,行政總裁張劍虹表示,最新會員數目82萬人,未有設特定目標,期望9月實施新收費後,現有會員繼續留低,他亦指在「可見得將來」料不會調整價格。截至今年3月底止年度,壹傳媒錄得虧損約3.38億港元,四年以來累蝕逾15億元,過去九年來累計虧損更逾23億元。另外,期內公司可使用之銀行融資合計3.871億元,其中已動用3.731億元,易言之,意味可動用的融資已所剩無幾。然而,半年虧蝕3.4億元,張劍虹以為,假設80萬用戶9月後全數留下成為付費用戶,即將能應付集團的開支。股價走勢上,壹傳媒後市只要再突破0.35元,隨時可以再挑戰年內新高。

【天下第一倉】高山行:開始放紙鳶

逆市之下,更易看出每隻股份的真正實力,期間創歷史新高者更需加緊關注,例子便有去年中上市的第七大道(00797.HK),奇便奇在這個歷史高位是在公布虧損業績後形成,看來一次放紙鳶式的升浪將會出現,正合此時此刻利於網絡股份的特別形勢。當然,股價硬朗表現主要來自於7月初宣布的股份購回計劃,涉及從公開市場購回最多8,000萬股,佔其時股本約3%股權。批核之後,集團已手起刀落行事,在個多月以來已共回購了4,718萬股,意即未來仍會有三千多萬股回購動力,成為乾上之因!若又以去年中上市價1.5元衡量,現位其實又不算高,這類網絡股最重要便是業務概念得宜,一旦有某些產品受歡迎,引起的盈利爆發力足以幾何級數上。回看實務,去年是集團上市後的第一年,亦是不濟及不幸的一年,業績收入3.32億人民幣(下同),按年降25.4%,並盈轉虧9,803萬元,最大創傷是國家新聞出版廣電總局於去年3至12月停止新網上游戲審批; 連同本身業務減少及手持的遊萊股份價值大跌,得出了令人失望的業績。不過,希望在未來,第七大道是中國領先游戲研發商及營運商,業務範圍遍及全球,十多年來從事多款熱門網頁游戲(如《彈彈堂》及《神曲》)的研發、營運及授權,自身研發的旗艦網頁游戲《神曲》以總充值金額計,仍高居所有由中國公司研發的網頁游戲榜首,且公司收益中相當大部分來自海外,旗下遊戲已於超過100個國家及地區發行。近年來,集團策略性地將業...

【置理明言】曹德明:捉緊「轉按」低息高回贈尾巴

繼上月滙豐銀行調升轉按的按揭息率,將實際按揭息率由2.375%調升至2.475%,現金回贈削減至1%,剛剛滙豐銀行再度宣布,一手及二手的新造按揭的封頂息率亦增加10點子至2.475%,以及將借貸額1,000萬元以下物業的現金回贈調低至1%,而1,000萬元以上則是1.5%,而有銀行相繼跟隨。一如筆者所料,雖然美聯儲已減息四分之一厘,但香港除了未有條件跟減之外,更有可能「加息」,不過並不是加最優惠利率(P),而是調整按揭計劃的息率,令實際按息增加,這有助存款利率等,仍然維持較低的水平,增加銀行利潤。是次滙豐銀行全線按揭業務的利率調升10點子即時生效,短期內對打算置業承造按揭的人士有些影響,但長遠來說轉按人士需要加息最少20點子(因兩年前大部份新造按揭的實際按揭利率只需2.275%),以每100萬貸款計算,供款30年,增加10點子每月供款將增加$52,20點子則增加$103。雖然說現金回贈大幅調低,不過回望數年前銀行提供的現金回贈大多只有1%,現時的1.5%其實仍然相當不俗。以貸款額500萬元計算,1.5%的現金回贈仍有7.5萬元,扣除轉按時的律師費用約五千元,即仍有約7萬元落袋,因此轉按仍然是利多於弊。近日的香港社會問題與中美貿易摩擦,或會令銀行作出較審慎的決定,以穩妥管理任何可能出現的風險,不排除有其他銀行稍後跟隨調整。筆者建議,準買家或打算轉按的業主除留意息率外,亦要留意估價,近日樓市的調整壓力增大,交投量...

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