美股道指昨晚急跌逾500點後大反彈，尾市倒升，反觀港股就跌穿了多條移動平均線，正在擔心20天線是否要再插穿50天線，再一次形成「死亡交叉」。短線我覺得25500點會有支持，問題是一旦跌穿短線又會有一浸沽壓，反彈的話恐怕在聖誕節前夕不會有太大購買力支持，形成短期易跌難升的局面。我相信聖誕過後市場氣氛會好少少，中美貿易戰始終是向和談的大方向進發，華為事件雖然比中興（00763.HK）略為嚴重，但還未到世界沒日的級數，現在中方需要時間去增強實力，就有勞華為為國捐軀一下，國家係唔會忘記你的！
天譽置業(0059)在內地從事地產發展，管理高級住宅、商業、寫字樓、公寓及酒店等物業。集團現時持有9項在建物業項目，今年交付了廣州「天譽半島」、部份南寧「天譽花園」等項目，上半年收入增長52.9%至40.5億元人民幣，純利增加6%至4.24億元。集團現時持有約5.9百萬平方米的可售面積供出售。位於中山「天譽虹悅」項目已有5幢大樓封頂，首批預售在今年下半年，工程預計在2020年峻工完成。另外南寧「天譽花園」還有約24.5萬平方米已峻工並可交付。集團透過收購獲得的「重慶天譽．智慧城」項目，預售亦預計在今年尾至明年初推出。現時多個重點項目已踏入收成期，未來盈利及現金流動性有望進一步加強。天譽現時主力將地產項目打造成具青創元素的社區，提供小戶型、低門檻，具多種生活配套服務的社區，為年輕人提供創業、居住、生活的「斗室」。天譽負責提供平台，社區裡的設施將由不同商家負責，目前已完成了7個青創社區項目，集團的收入來自商家的分成。以現時集團規模，仍難以與國內龍頭競爭，需要在細分市場中突圍，國內多個城市正在吸引人才落戶，集團的地產項目料能吸引此批青年。以現時預測市盈率為2.68倍，市帳率有1.46倍，估值相當吸引。投資者可於1.0元附近吸納，上望1.5港元，止蝕於0.8元。國農證券董事總經理 林家亨
隨著港珠澳大橋的開通，珠海頻繁被港人投資者提起，但是實際上在港珠澳大橋未開通之時，在港珠澳大橋計劃公佈之時，嗅覺靈敏的投資者早就湧入珠海投資，例如目前廣為人知的珠海橫琴區域，早就是外來投資者的天下，幾乎被深圳、澳門、香港等投資者霸佔。橫琴得以成為投資者熱衷的區域，除了靠近港珠澳大橋出口，更加是因為內地政府、澳門政府多項政策扶持，讓珠海橫琴有發展經濟的豐沃土壤，同時亦建立了投資者的信心。到了今時今日，橫琴樓價已到了5萬/平方米的高位，不能否認橫琴的發展在未來還有很多的爆發機會，但對於很多投資者而言，目前的要入場橫琴投資市場，已經有些困難。但珠海難道除了橫琴，就沒有其他投資機會了嗎？答案當然不是，正如我標題所講，珠海西區將會成為珠海的投資金庫。響應國內政府“一帶一路”政策，目前整個中國經濟正在戰略性向西發展，珠海亦是如此。從基建方面我們不難看出珠海西進的決心，無論是連接香洲到金灣的香海大區，還是多條輕軌，例如廣珠城軌、廣佛肇珠城軌最後通向的目的地都是珠海西部。珠海機場同樣坐落在珠海金灣區，更加不用提港珠澳大橋會有一條延長線延伸至珠海金灣區，種種跡象都表明了珠海未來西部將會迎來巨大的發展機遇。很多人都知道珠海有橫琴，但事實上在珠海西部亦有一個比肩橫琴的經濟發展區——高欄港！由政府斥資1800億打造，世界級貿易港口，政府更為高欄港配備一條專屬鐵路用於貿易，未來高欄港的發展追上橫琴相信不過是時間問題。再來看目前珠海西邊的樓價，...
國農證券董事總經理林家亨： 美國孳息連續第二天出現息率倒掛情況，五年期債息低過兩年或三年期債息。息率倒掛現象被視為美國明年經濟可能陷入衰退，美股昨天出現恐慌情緒，三大指數有較大回吐，跌幅超過三個％，細價股指數Russell2000跌幅達4.4%之多。美國息率倒掛通常是用兩年期及十年期作比較，由於五年期的債券成交量較少，一般甚少用兩年期和五年期作比較，故此這是一個說服力較弱的指標。另外，在現時中美貿易談判之中，中國承諾會購買一萬二千億美元的貨品，若中美貿易協議談判取得成效，美國明年出口貨品量便會激增，更加不會出現經濟衰退可能性。再者，美國經濟若欠佳，利率更加不容易上升，這會令港股的表現更好。起碼在12月份的時候，恆指的整體表現應該優於美股，故今天若有跌市500點附近或以上，應該入市，不要猶疑。可以吼一些大市值的藍籌股，內房股，石油股等等買進。林家亨
DereK CHeng年齡： 35歲職業：銀行高級經理(月入7萬，每年有1-2個月花紅)家庭狀況：• 已婚；太太為全職媽媽• 育有1子，6歲；並打算再生第二個小孩• 需要供養雙方父母投資經驗：有投資股票、基金經驗，但以保守投資為主投資目標：希望能夠維持家庭生活水平，甚至完成供子女出國讀書的意願DereK是一位好丈夫好爸爸，跟他談到理財計劃，他就會很自然先考慮到家人的需要。畢業於名牌大學的DereK，一直在銀行界發展，跟同輩比較他的收入算是不錯，足以供養一家的小康生活。在銀行工作還帶給DereK提早「上車」的優勢，使他能利用員工按揭優惠在早年已買下了一個五、六百呎的安樂窩，目前已升值至800萬，而按揭尚有100萬就還清。筆者在跟DereK聊天的過程當中，明白到他作為家中唯一經濟支柱，在平衡自己需要和給予孩子最好之間的矛盾。假如DereK活到85歲，退休後與太太每月的生活只用15,000元，他到65歲需要準備好1200萬才夠退休(假切通脹3%)；減去他預期會有500萬的強積金，還差700萬才夠。其實要補上這個退休金的缺口，擁有物業的DereK可以利用逆按揭換取每月收入，然而，考慮到這是能夠留給孩子的資產，他覺得這個方案還是不太理想。於是，筆者建議DereK可以購買一份每月儲蓄8000元、儲蓄至65歲的年金計劃。年金計劃的優點是保證有終身入息；以DereK的儲蓄計劃為例，他從65歲開始就可以每年得到46萬多的收入直到百年歸老，而不用為長壽而憂心。另一方面，由於年金的風險相對較低，可以平衡DereK目前的投資組合。年金計劃亦有...
終於來到最後一期《Bella兵室》，衷心感謝各位讀者過去一年來的支持，這一年來，表面上是Bella以文字陪伴大家，而事實上則是《Bella兵室》陪著Bella成長，渡過一段段美好又難忘的時光。 《Bella兵室》不是童話書，總不能拋下一句「Happily ever after」便拂袖離去，篇幅所限，既然不能留下一整本「愛情百科全書」，唯有送上「小錦囊」供各位不時之需使用。以下所提供的小錦囊不算是甚麼大道理，而是在面對愛情問題時應有的態度，或是應加以思考的課題，讀者還是要靠自己的悟性去領略。 第一，越是對愛情焦急，越不應該趕著談戀愛。對愛的渴求可說是與生俱來的本能，例如父母對孩子的愛、兄弟姊妹間手足之情，或是朋友間友誼的愛，從出生的一天，愛便以不同的方式與我們同在。然而，「渴望愛情」跟「渴望戀愛」絕對是兩種截然不同的概念，後者可以是出於不同動機，有些人因為社會壓力而談戀愛，亦有人只為生理動機而談戀愛，最後便是世上眾多的「因為寂寞而談戀愛」。匆匆找來的戀愛，絕對會令你跟真正的愛情越走越遠，在一場失敗的戀愛中，失去的東西永遠比你想像中的多，最後跌倒，再重新出發，也絕不是一件容易的事，既然如此，又何必多此一舉？ 第二，只有理性才能接近愛情。雖然愛情表面上是充滿感性的元素，但是真正的愛情絕不能「撞手神」，單憑一句「很有feel」亦不能保證能夠與愛侶雙雙攜手步入教堂。愛情是一件相當現實的事，要學習愛情，我建議先從了解「人性」開始，不是叫大家胡亂去猜度別人，而是從一...
《Bella兵室》曾經出現一句金句：「用愛，才能守護愛」。驟眼看來以上命題好像存有悖論之嫌，就像「用錢才能賺錢」、「變幻是永恆」等等，但只要細心思考，便不難解讀以上句子，意思大概是：只有愛，才能延續一段愛情。甚麼是愛？相信只要經歷過愛情的人，都曾經思考過以上的問題，Bella認為愛是一種無可替代的「感覺」，很多人以為要形成這種感覺，需要靠不同的元素組合而成，並且因人而異，其實不然，美國耶魯大學心理學教授史登伯格於1986年所提出的《愛情三角理論》提到，愛情是由三種主要成分組成，分別是「親密」、「激情」及「承諾」。親密是指二人之間，是否感覺親近，能分享彼此的種種感受；激情則包含性的需求，和對彼此身體的渴望（因此《Bella兵室》常常提到「生理需要」，是文學交流並非出於色情）；承諾代表雙方願意維持這段關係，有點像會計概念中的Going Concern。文中提到，三者兼備，且高強度的愛情並不多見。而大部分的愛情中，只有其一或其二，因此出現了形形色色、不同面貌的愛情。Bella不妨在此舉一例子，例如「親密+激情」的愛情，就像是一對偷情男女，身心皆對彼此着迷，可是當中並不牽涉責任。喜歡閱讀《Bella兵室》的讀者，從來都不是望天打掛、聽天由命的人，因此，明白以上理論後，我們便應訂立策略，以作應對。Bella尤其認為「親密」最需要努力經營，因為當中所包含的元素較多，例如：分享、溝通、尊重、理解、付出、接受、支持等等…而且以上每一項都是同等重要，同樣需要時間去學習...
上回《Bella兵室》提到，不少有 另一半的男生誤把「社交媒體」當作「交友媒體」，放肆調情。而似乎很多女生都發現以上問題，因此特別在意男友有否於人前「放閃」，好讓自己得到一種認同感，加強正印地位。再加上有不少「IG KOL」以甜蜜恩愛換來商機，令不少女生羨慕不已。不過，近日亦有大數據研究指出，儘管某些人在網絡上常常發表「恩愛宣言」，背後卻在Google偷偷搜尋「外遇」、「離婚」等兩性問題，因此說明當時人的現實生活或許並不如表面般幸福，只是企圖引來艷羨目光。先解釋何謂「放閃」，即是張貼恩愛的帖子，通常會配上一幅相片，可能是食物、自拍、風景或物件等，當中亦可以加上一段文字論述，是一種與朋友分享喜悅的行為，普遍來說，女生比男生更喜歡在社交網絡上放閃，除了因為女生一般比男生更自信於分享個人照片，還有是大多數女生更依附戀愛。既然是分享喜悅的行為，當然要雙方皆覺得舒適自在，不過，Bella卻認識不少男男女女純粹基於對方施壓而「出post」，跟最初的原意可說是背道而馳。不願意在網絡上公開另一半的存在當然有其原因，最直接的聯想就是其中一方想保持單身的形象，因此理所當然的會令另一半更加在意，重提「安全感問題」（詳情請閱讀 【Bella兵室：我女朋友話無安全感⋯ 】），更甚者甚至會發脾氣，而作為一眾怕煩的男生當然會乖乖就範，漸漸失去社交網絡的自主權。不過，依Bella的親身經驗，有一部份男生即使在社交網絡上已表明有另一半，但是對異性的言行舉止依然是十分曖昧，字裏行間...
愛美是人的天性，只要遇見漂亮心儀的人或物件，不論男女都會不自覺地多望兩眼，務求在最短時間內捕捉住最絢麗的瞬間，留下最深刻的印象。然而，在如今資訊發達的年代，宏偉壯觀的建築、鬼斧神工的大自然景觀、五花八門的商品，都可在網上通通找到。Bella作為兩性關係專欄作家，自然也觀察到身邊不少男性朋友在Instagram follow模特兒或性感女郎的習慣，大抵也是同樣道理。反觀這堆男性朋友，並不是出於好奇心作祟而隨意看看的心態，反而主動追蹤她們的最新動態，而且大派心心，恍如荷里活國際影星一般。如果這種行徑出自單身之輩，B相信大家也覺得無可厚非。然而，當中不乏蜜運中的男士，也是如此毫不避忌明目張膽，反倒使Bella不禁在心底稱奇。我曾經問過部分朋友追蹤「女星」的原因，這群男粉絲不約而同回答，既然她們主要靠樣貌身材，或者搔首弄姿作為謀生技能，自然要熱烈支持，否則一眾「女星」便猶如瀕臨絕種生物一樣，買少見少了。對於這番偉論，Bella也不禁為其所說服。可是，站在女性角度，筆者則認為有兩點需要注意一下。首先，男性天生是狩獵的動物，偶爾看一下當作娛樂的確無傷大雅，但切忌本末倒置而忽略了另一半的感受，畢竟另一半才是切實與你共渡人生，成為枕邊人的那位，而絕非Instagram中的女星們。女方既然體諒男方的心理（或生理）需要，易地而處下，男方也別得寸進尺，也要顧及女方感受，別要讓她萌生醋意，甚至成為雙方之間的一條刺。總而言之，凡事適可而止，採取中庸之道，不慍不火，才可令關係...
復活節是少有充滿活力的節日，而且足足有四天假期，天清氣朗，理應到戶外走走，享受生氣蓬勃的感覺，不過礙於Bella身體持續抱恙，為免往後影響上班出勤記錄，長假期還是好好在家休息，靜待復活。假期沒有安排節目，唯有留在家中看書，看的依然是「面書」，自從FacebooK 及Instagram 等社交媒體面世後，無疑是把人與人之間的距離拉近了不少，相信如果本人早廿年出生的話，便不會知道小學那位終日「我告俾老師知」的胖妹嫁得不錯（重要是比Bella先嫁出）。FacebooK中亦有不少「朋友」是素未謀面的，正確來說其實是朋友的朋友。雖然未稱得上是朋友，但當中有些人卻對陌生的異性十分感興趣，除了經常留言，還會派心心，甚至會發送私人訊息，而開場白倒是十分正常。年輕時，Bella亦遇過不少以上的情況，當時出於禮貌以及抱著「交個朋友也無妨」的心態回覆，豈料最後卻惹來一場罵戰，即管與大家分享一下我的經歷。當時的那位男士，L先生，跟Bella大概傾談了一個星期，當時Bella相信他沒有任何不軌企圖，亦不是賣倫敦金，於是答應「轉場」至Line繼續聊天。然而從此時開始，他的態度卻一百八十度扭轉，由當初的「你問一句我答一句」變成「你答零句我問十句」，雖然我開始認為此人對我造成困擾，但是基於對朋友的尊重，還是會久不久回應一句，好讓他知難而退。可惜事情發展並沒如預料中順利，他開始改用不同的攻勢，例如訴說前女友如何將他拋棄，以及試圖動之以情，向Bella表明心跡，可惜以上內容全是「單機版」，並沒有得...
美團點評(3690)將於本週四(21日)公布第3季度業績，相信是巿場焦點之一。事實上，自從8月美團公布第2季度業績，營運數據首度扭虧為盈之後，成為股價向上的催化劑，不但收復69港元的，更於短短3個月內先後突破70、80及90港元關口，更一度觸及100港元的「紅底股」水平。雖然一百元未能企穩，但高位調整壓力不大，股價在第3季業績公布前在歷史高位徘徊，主要於90港元至98港元之間上落。目前美團的巿值已跌突5000億港元，支持其高估值的原因因為其主打外賣業務，巿佔率已穩定下來，透過「燒錢」去爭巿佔率亦暫告一段落，外賣業務營運逐步改善。而其它毛利較好的訂購業務包括旅游、酒店等與日常生活消費有關的收入增長強勁，成為投資者追捧的原因。投資者如看好美團第3季業績可繼續推動股價，可留意CALL輪13285，或牛證67578：美團認購13285，行使價112.38港元，20年4月到期，有效槓桿約6.6倍。美團牛證67578，收回價93港元，20年3月到期，有效槓桿約11倍。不過萬一第3季季績較預期差，甚至盈利能力未能持續的話，由於美團已累積龐大升幅，短線有機會出現較明顯的調整。淡倉部署可留意PUT輪12344或熊證62665：美團認沽12344，行使價89.83港元，20年4月到期，有效槓桿約4.9倍。美團熊證62665，收回價108港元，20年3月到期，有效槓桿約7.9倍。更多窩輪牛熊資訊：瑞銀證網站: www.ubs.com/HKwarrants窩證教學及巿況焦點短片:Https://www.youtub...
本月初，美國生物制藥企業安進（Amgen）宣佈以27億美元現 金收購中國生物創新藥公司百濟神州（06160.HK）20.5%的股份 ，令市場頗為意外，事關公司連年錄得虧損之外， 早前才被沽空機構狙擊，指控集團偽造60%的營業額， 如此背景的企業竟獲知名外資藥企收購，怎不令人驚訝。安進同意以每股174.85美元的價格，較百濟神州截至2019 年10月30日在納斯達克股票市場上30天交易量加權平均價相比 溢價36%，購入價值約27億美元的百濟神州普通股。 安進將在百濟神州董事會獲得一個席位，預計交易將于2020年第 一季度完成。如果該交易順利完成， 將創下中外生物制藥企業間最大交易金額。就在收購後不久，百濟神州公布，其藥品BRUKINSA獲得美國 食品藥品監督管理局（FDA）， 加速批准用於治療既往接受過至少一項療法的成年套細胞淋巴瘤（M CL）患者。該款藥品由公司自主研發的布魯頓氏酪氨酸激酶（BT K）小分子抑制劑，目前正在全球進行廣泛的關鍵性臨床試驗專案， 作為單藥和與其他療法進行聯合用藥治療多種B細胞惡性腫瘤。兩個利好消息，推動百濟神州股價短時間內急升，由於有Amgen 接貨價作參考，百濟股價唔會跌得多，相反，自宣布以來百濟美國A DR股價持續升至203.9元，屢創高位。根據今年跨國藥企的半年報，安進收入114.28億美元， 全球藥企營收中排名第十左右，今次入股，有指是睇中2017年加 入百濟神州、前輝瑞中國業務負責人吳曉濱，成為其...
近日紛見優質殘股逐隻上，一博中就幅度鮮甜，其中好孩子國際（01086.HK） 就應該大大關注，今年盈喜機會大增，加上各個指標都正爆，真係一個等待茁壯成長的優質好孩子！好孩子自2010年底上市以來，其實一直有序發展，最大轉捩點是在2017年中，集團以約28億元向好孩子中國控股（由主席宋鄭還主要持有）收購Oasis Dragon，成功將品牌非耐用品及零售業務整合，完成一條龍及垂直整合策略，產品包括嬰兒推車、汽車座椅、居家裝置及戶外活動玩具等耐用品，及喂養、服裝、嬰兒護理及家紡產品等非耐用品。細看注資內容，其中近19億元代價，是以發行5.36億新股支付，每股價3.49元，令母公司持股由兩成三大躍增至48%水平！事實上，好孩子股價一直高踞4至5元水平，直至貿易戰加劇先陰跌落去，但實情跌勢已誇大不少，美國貿易代表辦公室近日已公布，從關稅清單移除之項目包括嬰兒相關產品，即係蓋涉嬰兒床、手提式嬰兒床、搖籃、嬰兒車與兒童座椅等等，換言之，集團產品將獲關稅豁免，不受中美貿易戰影響，之前股價因中美貿易戰關係而無厘頭乾跌，只屬無妄之災！業績表現亦大有啟示，上半年賺1.36億銀，另外主動發布首3季經營狀況，收入按年升4.2%至64.5億元，期內核心戰略品牌Cybex、gb及Evenflo整體收入按年增 4.4%，聚焦核心戰略品牌發展策略成功，收入佔整體收入81.5%，咁樣睇，全年按比例大賺2.72億元冇難度，而舊年全年則賺1.6億銀，即係盈...
也許是我們都太習慣將政治立場和職業或年齡掛鉤，所以碰到了某位朋友，對方突然開始訴說這星期的心情，反而有點意外。但是說了幾句，大家都不需要再具體談及政治，卻互相知道了對方的立場。《想像共同體》本來就是學術界巨著，在幾年前更成為政治討論的一部份。書中理論其實很簡單。中學的同班同學都會記得一些外人不知道的軼事，例如「中四那年陳老師在講台跌倒，撕破了褲子。」這些軼事一直累積，就會成為團體。記得「陳老師跌倒」的就是同班同學，不記得就應該是隔壁班的同學了。當然，這類記憶有小有大。「陳老師跌倒」也許說到三十歲左右就會覺得悶，大家都不再提起。但是「那年我們努力了兩個月，終於贏了那個全港比賽」卻可以講到五十歲。因此，團隊一起經歷得愈多，共同記憶愈多，就愈覺得親密，認為大家是自己人。共同記憶會形成團體，並非什麼驚世大發現。大公司花錢年終聚餐和慈善活動等團隊活動，都是希望形成共同記憶，令公司團隊更趨穩定。《想像共同體》其實只是指出，民族認同亦源自類似機制。當年該理論在香港形成爭議，只是香港人這個身份會如何影響其他議題。今次社會運動每週都有新發展，只會製造更多共同記憶，令團體更加緊密，更加影響將來社會動態。任何交易必需以信任為基礎。簡單如在街邊報紙檔買礦泉水，背後都相信報販是正經入貨，而非回收街邊空樽，再偷偷灌入自來水。所謂品牌價值，亦是這類信任：無論...
國產酒以「貴州茅台」享譽世界，茗茶則以「信陽毛尖」與之齊名。信陽毛尖(00362.HK)前稱「中國天化工」，係一家專注於大健康產業之控股集團，業務主力在茶業、飲食及旅遊。 信陽毛尖剛公布，公司與賣方信陽毛尖控股訂立協議，擬收購賣方部分或全部資產。賣方主要從事茶葉種植、加工、銷售、貿易、研發、茶文化旅遊及茶葉深度加工。賣方擁有之主要資產包括，信陽茶葉產地；多個茶產品知名商標及品牌；於信陽國際茶城之權益；及於陸羽文化園及茶工業園之權益。 是次集團擬收購的信陽茶業產地，盛產中國十大茗「信陽毛尖」，整個主產區擁有優質生態茶園達45萬餘畝，每年能生產出最優質之信陽毛尖產業達2萬噸以上，單是茶園價值亦不能小覷。 「信陽毛尖」與貴州茅台齊名，賣方產業內含有多個知名茶業商標品牌，其中核心品牌「龍潭」牌信陽毛尖，更是全國「兩會」指定用茶，可見其品牌價值不菲，值得關注。此外，賣方產業內亦見全球規模最大國際茶葉及關聯產品交易市場「信陽國際茶城」項目總規劃500萬平方米，已建面積佔地200畝，目前有近千戶進駐。 另一旗下資產「陸羽文化園」係信陽市「十二‧五」重點工程，位於市內羊山新區，總佔地面積300多畝，總建築面積超過10萬平方米，未來將定位為全球首席茶文化特色商業區，內有博物館、五星級商務酒店和悠閒娛樂項目等。 其公告亦提及賣方除擁有綜合性生產加工研發一體化茶工業園，佔地近20萬...
