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【股場放大鏡】歐陽風:花樣年估值平抵買

中共中央支持深圳建成標竿典範城市,相關深圳概念股齊炒上。花樣年控股(01777.HK)早年立足於廣州及深圳,連總部也設於深圳,直接受惠中央以上國家政策,日後相關股炒上時動力必然更充足。早前銷售達千億元級數的旭輝控股(00884.HK)與花樣年簽署戰略合作協議,雙方將在具有戰略方向共識的基礎和前提下,在土地市場、項目開發、品牌推廣以及產品營銷等方面開展深層次的、全面的合作,進行區域優勢互補,資源共享,達成雙贏。隨着未來公司銷售規模的擴張,優質土地儲體量補給顯得尤為重要。截至2018 年,旭輝土地儲備5,500萬平米(已確權土儲4,120萬平米,權益約50%),花樣年土地儲備約2,091萬平米(權益比例約82%),其中一二線城市佔90%左右(粵港澳大灣區佔29.4%),土儲佈局優質。花樣年現有土儲的佈局策略與旭輝深耕一二線城市方向上的高度吻合,公司可以憑借強大的操盤能力以及品牌優勢與花樣年在土地市場、項目開發等方面展開合作,有效幫助公司多渠道補充土儲體量,加大大灣區土儲佈局。此外,公司也有望與花樣年在舊改項目(尤其深圳舊改項目)推進上共同合作,切入深圳市場。花樣年在粵港澳大灣區擁有39個城市更新項目,舊改總建面約900萬平米,其中24個位於深圳,13個位於惠州以及東莞,2個位於廣佛肇、珠中江。此次與花樣年聯合,將帶動兩家房企在大灣區的一輪新發展。花樣年今年銷售成績唔差,早前公布2019年7月份,集團的物業銷售額約36.7億元(人民幣,下同),相應已售建築面積約325,537平方米。平均...

2019-8-20 9:00:12

【天下第一倉】高山行:仲唔係呢隻?!

深圳有大利好政策宣布,相關概念股狂抽,其中以深圳華南為旗艦的(01668.HK) ,走勢便寧捨落後,事實該股瓣瓣概念皆齊,圖表上先稍稍上回到1.5元合理價,已經相當和味!華南城為中國大型綜合物流及展示交易中心發展商及營運商,其中更以深圳華南城為大旗艦,所以今次深圳優惠政策,對集團亦是相當有利,但股價則遠遠未反映!華南城業績亦好見得人,每年賺30多40億元盈利,去年收入102.74億元,按年增9.2%,純利32.51億元,雖倒退27.9%,惟每股盈利40.33仙,末期息5仙,折合市盈率僅兩倍多、息率則高達5厘!集團未來將保留物流及倉儲設施、酒店等商業物業、及不少於50%的商品交易中心商鋪,作為自營或長期出租用途,餘下約50%商品交易中心商鋪及住宅物業將逐步出售,所以未來盈利及收入都有數得計,現金流漸漸大增強!本財年業績靚靚亦有啟示,截至今年6月底止,其首季錄合約銷售35.94億元,以每平方米平均售價約8,500元簽訂建築面積約42.4萬平方米合約銷售,同比上升約15.8%,意味今年業績又會轉強!。長短消息均正,短期有5月份已納入大摩中國小型股指數成份股,同時又回購不絕,這當然是與每股nav高達4.43元大大有關,折讓高達七成多!長線指標方面,幾年前兩大協議亦大有參考價值,其一是發行了3億美元2022年到期優先票據,年息7.25%,同時大股東兼主席及執董鄭松興,亦與PacificAlliance Asia Opportunity Fund L.P.所持有實體,連同其關聯公司(統稱「PAG」)達成戰略性融資安排,PAG同意向鄭松興提供融資之餘,將...

2019-8-20 8:30:52

【股場放大鏡】歐陽風:花樣年估值平抵買

中共中央支持深圳建成標竿典範城市,相關深圳概念股齊炒上。花樣年控股(01777.HK)早年立足於廣州及深圳,連總部也設於深圳,直接受惠中央以上國家政策,日後相關股炒上時動力必然更充足。早前銷售達千億元級數的旭輝控股(00884.HK)與花樣年簽署戰略合作協議,雙方將在具有戰略方向共識的基礎和前提下,在土地市場、項目開發、品牌推廣以及產品營銷等方面開展深層次的、全面的合作,進行區域優勢互補,資源共享,達成雙贏。隨着未來公司銷售規模的擴張,優質土地儲體量補給顯得尤為重要。截至2018 年,旭輝土地儲備5,500萬平米(已確權土儲4,120萬平米,權益約50%),花樣年土地儲備約2,091萬平米(權益比例約82%),其中一二線城市佔90%左右(粵港澳大灣區佔29.4%),土儲佈局優質。花樣年現有土儲的佈局策略與旭輝深耕一二線城市方向上的高度吻合,公司可以憑借強大的操盤能力以及品牌優勢與花樣年在土地市場、項目開發等方面展開合作,有效幫助公司多渠道補充土儲體量,加大大灣區土儲佈局。此外,公司也有望與花樣年在舊改項目(尤其深圳舊改項目)推進上共同合作,切入深圳市場。花樣年在粵港澳大灣區擁有39個城市更新項目,舊改總建面約900萬平米,其中24個位於深圳,13個位於惠州以及東莞,2個位於廣佛肇、珠中江。此次與花樣年聯合,將帶動兩家房企在大灣區的一輪新發展。花樣年今年銷售成績唔差,早前公布2019年7月份,集團的物業銷售額約36.7億元(人民幣,下同),相應已售建築面積約325,537平方米。平均...

2019-8-20 9:00:12

【天下第一倉】高山行:仲唔係呢隻?!

深圳有大利好政策宣布,相關概念股狂抽,其中以深圳華南為旗艦的(01668.HK) ,走勢便寧捨落後,事實該股瓣瓣概念皆齊,圖表上先稍稍上回到1.5元合理價,已經相當和味!華南城為中國大型綜合物流及展示交易中心發展商及營運商,其中更以深圳華南城為大旗艦,所以今次深圳優惠政策,對集團亦是相當有利,但股價則遠遠未反映!華南城業績亦好見得人,每年賺30多40億元盈利,去年收入102.74億元,按年增9.2%,純利32.51億元,雖倒退27.9%,惟每股盈利40.33仙,末期息5仙,折合市盈率僅兩倍多、息率則高達5厘!集團未來將保留物流及倉儲設施、酒店等商業物業、及不少於50%的商品交易中心商鋪,作為自營或長期出租用途,餘下約50%商品交易中心商鋪及住宅物業將逐步出售,所以未來盈利及收入都有數得計,現金流漸漸大增強!本財年業績靚靚亦有啟示,截至今年6月底止,其首季錄合約銷售35.94億元,以每平方米平均售價約8,500元簽訂建築面積約42.4萬平方米合約銷售,同比上升約15.8%,意味今年業績又會轉強!。長短消息均正,短期有5月份已納入大摩中國小型股指數成份股,同時又回購不絕,這當然是與每股nav高達4.43元大大有關,折讓高達七成多!長線指標方面,幾年前兩大協議亦大有參考價值,其一是發行了3億美元2022年到期優先票據,年息7.25%,同時大股東兼主席及執董鄭松興,亦與PacificAlliance Asia Opportunity Fund L.P.所持有實體,連同其關聯公司(統稱「PAG」)達成戰略性融資安排,PAG同意向鄭松興提供融資之餘,將...

2019-8-20 8:30:52

【富甲股海】江小魚:「受惠」亂局股萬中無一

(九一)香港首富李嘉誠在本港多份報章刊出兩份聲明,另外,其幼子李澤楷亦獨自刊登廣告,表達對近期香港社會現況之見。全世界不少網民紛紛留意,大讚李嘉誠「愛國愛港」;亦有人似乎看得出李嘉誠聲明疑似隱藏訊息,箇中透出之「因果由國,容港治己」堪值玩味。香港「反送中」事件延宕超過兩個月至今,股票市場能因此「受惠」之股份,可謂萬中無一!然而,壹傳媒(00282 .HK)卻因其一貫之報道手法,再度殺出一條血路。不僅股價重新活絡惹來炒作,其收費計劃更令市場憧憬可以幫補業績。壹傳媒稍前公布今年9月起,香港用戶每月收費50.4元,行政總裁張劍虹表示,最新會員數目82萬人,未有設特定目標,期望9月實施新收費後,現有會員繼續留低,他亦指在「可見得將來」料不會調整價格。截至今年3月底止年度,壹傳媒錄得虧損約3.38億港元,四年以來累蝕逾15億元,過去九年來累計虧損更逾23億元。另外,期內公司可使用之銀行融資合計3.871億元,其中已動用3.731億元,易言之,意味可動用的融資已所剩無幾。然而,半年虧蝕3.4億元,張劍虹以為,假設80萬用戶9月後全數留下成為付費用戶,即將能應付集團的開支。股價走勢上,壹傳媒後市只要再突破0.35元,隨時可以再挑戰年內新高。

2019-8-19 9:15:06

【天下第一倉】高山行:開始放紙鳶

逆市之下,更易看出每隻股份的真正實力,期間創歷史新高者更需加緊關注,例子便有去年中上市的第七大道(00797.HK),奇便奇在這個歷史高位是在公布虧損業績後形成,看來一次放紙鳶式的升浪將會出現,正合此時此刻利於網絡股份的特別形勢。當然,股價硬朗表現主要來自於7月初宣布的股份購回計劃,涉及從公開市場購回最多8,000萬股,佔其時股本約3%股權。批核之後,集團已手起刀落行事,在個多月以來已共回購了4,718萬股,意即未來仍會有三千多萬股回購動力,成為乾上之因!若又以去年中上市價1.5元衡量,現位其實又不算高,這類網絡股最重要便是業務概念得宜,一旦有某些產品受歡迎,引起的盈利爆發力足以幾何級數上。回看實務,去年是集團上市後的第一年,亦是不濟及不幸的一年,業績收入3.32億人民幣(下同),按年降25.4%,並盈轉虧9,803萬元,最大創傷是國家新聞出版廣電總局於去年3至12月停止新網上游戲審批; 連同本身業務減少及手持的遊萊股份價值大跌,得出了令人失望的業績。不過,希望在未來,第七大道是中國領先游戲研發商及營運商,業務範圍遍及全球,十多年來從事多款熱門網頁游戲(如《彈彈堂》及《神曲》)的研發、營運及授權,自身研發的旗艦網頁游戲《神曲》以總充值金額計,仍高居所有由中國公司研發的網頁游戲榜首,且公司收益中相當大部分來自海外,旗下遊戲已於超過100個國家及地區發行。近年來,集團策略性地將業務重心擴展至研發在玩家中日漸流行的手機遊戲及H5遊戲,今年推出4款手機遊戲和1款H5遊...

2019-8-19 9:00:52

【置理明言】曹德明:捉緊「轉按」低息高回贈尾巴

繼上月滙豐銀行調升轉按的按揭息率,將實際按揭息率由2.375%調升至2.475%,現金回贈削減至1%,剛剛滙豐銀行再度宣布,一手及二手的新造按揭的封頂息率亦增加10點子至2.475%,以及將借貸額1,000萬元以下物業的現金回贈調低至1%,而1,000萬元以上則是1.5%,而有銀行相繼跟隨。一如筆者所料,雖然美聯儲已減息四分之一厘,但香港除了未有條件跟減之外,更有可能「加息」,不過並不是加最優惠利率(P),而是調整按揭計劃的息率,令實際按息增加,這有助存款利率等,仍然維持較低的水平,增加銀行利潤。是次滙豐銀行全線按揭業務的利率調升10點子即時生效,短期內對打算置業承造按揭的人士有些影響,但長遠來說轉按人士需要加息最少20點子(因兩年前大部份新造按揭的實際按揭利率只需2.275%),以每100萬貸款計算,供款30年,增加10點子每月供款將增加$52,20點子則增加$103。雖然說現金回贈大幅調低,不過回望數年前銀行提供的現金回贈大多只有1%,現時的1.5%其實仍然相當不俗。以貸款額500萬元計算,1.5%的現金回贈仍有7.5萬元,扣除轉按時的律師費用約五千元,即仍有約7萬元落袋,因此轉按仍然是利多於弊。近日的香港社會問題與中美貿易摩擦,或會令銀行作出較審慎的決定,以穩妥管理任何可能出現的風險,不排除有其他銀行稍後跟隨調整。筆者建議,準買家或打算轉按的業主除留意息率外,亦要留意估價,近日樓市的調整壓力增大,交投量明顯下降,銀行對物業估價的取態較早前略為審慎,特別是考慮轉按的業主,應趁這段時間...

2019-8-19 8:30:58

【霜霜魔鏡】梁傲霜:太平山上的寫意 感受英倫風的滋味

剛英國回來,想繼續尋找延續英倫風的氣氛,國際名廚 Gordon Ramsay 旗下餐廳 Bread Street KitcHen & Bar 坐落城中旅遊熱點山頂廣場,以英式歐陸風格餐點為主打,英倫風的裝潢營造出輕鬆而又溫馨的氛圍,今期夏日,為清爽消暑,推出層次豐富的全新特調雞尾酒及精緻甜品,更是黃昏時段與三五知己舉杯淺酌的上佳選擇。調酒師匠心獨運創作的全新夏日雞尾酒包括清澈香甜的 Lady Regent,加入了氈酒、Rinquinquin 香桃餐前酒、接骨木花 甜酒及檸檬汁、再撒上新鮮的薄荷葉點綴,果味十足,鍾情濃烈口味的食客可點選以伏特加、君度橙酒、青檸汁、杏仁糖漿、草莓甜酒及菠蘿調製的 BlusHing Lady,別出心裁的特調雞尾酒尚有以龍舌蘭、青檸汁、蛋白、玫瑰糖漿、黑莓果泥和藍莓調製而 成的 Noble House,以及由伏特加、茉莉花茶、接骨木花糖漿、蜜糖水及新鮮青檸調配 的 Guilty Crown,此外,一系列衝擊食客味蕾的雞尾酒,包括 Fire SappHire,用上氈酒、蕁 麻酒、辣椒和湯力水調配而成,味道耳目一新,我個人難以抗拒的 BSK Espresso Martini,加入冧酒、意式濃縮咖啡和鹽味焦糖混合而成,口感如絲絨般綿滑,令我再三回味。品嚐美酒過後,女士鐘情的甜點賣相精緻,味道清新可口的甜品,夏日季節限定甜品菠蘿片配椰子雪葩以熱情果和藏紅花襯托椰子雪葩,再加入青檸調味,充滿熱帶風情,於太平山頂一邊眺望美景,一邊細味盛夏甜蜜精選,令人愛不釋口。梁傲霜扮靚、養生、旅行愛好者。愛分享,努力人生提升女性質素及優勢。電郵:...

2019-8-16 18:00:25