【港股策略】比亞迪1211呢鑊睇120蚊 進取可睇150蚊

日期:2020-09-16
更新時間:14:50:07

美國電動車生產商Tesla隔晚股價急升,本港上市的比亞迪股份(01211.HK)亦見受追捧,而花旗報告牛氣旺盛,該行上調比亞迪目標價至151元,維持「買入」投資評級。

現在,該股以101.3元交易,上升4.0元,總成交量為1661萬股,而《策略王》給予技術性量度上升首目標為100元已達至,現正朝著108元及120元目標水平進發。

比亞迪股份公布,7月份汽車銷量共計31,382輛,按年增加1.3%。其中,新能源汽車銷量15,100輛,減少8.9%;燃油汽車銷量16,282輛,增加12.9%。

今年首七個月,累計汽車銷量190,010輛,按年減少26.7%。

美媒報道,美國加州州長Gavin Newsom宣布,與比亞迪達成延續協議,增購額外4.2億個口罩,總值3.15億美元。當中包括1.2億個N95口罩及3億個醫療口罩。其中N95口罩單價2.13美元,較早前向比亞迪採購的首批同款口罩低1.17美元。

Newsom表示,雖然比亞迪向加州的供貨因認證問題受阻,但整體採購口罩策略成功,加州亦收到比亞迪提供的億計N95口罩。

中金近日發表研究報告指,截至今年7月8日,比亞迪暫站上中國車企市值第一的位置,是資本市場對其背後一條完整新能源產業鏈的估值重構,但該行認為比亞迪作為新能源整車部分的估值還尚未完全體現。

該行指,比亞迪今年以來的股價上漲可以分成三個階段,第一階段是刀片電池拓展鐵鋰適用車型,比亞迪重回熟悉賽場。自從1月11日電動汽車百人會上比亞迪首次提及刀片電池,電池格局預期反轉帶動比亞迪開啟了第一階段的上升通道。

第二階段是車載半導體完成重組。中金認為比亞迪自主IGBT有望實現外資替代。自4月15日公司宣布比亞迪半導體擬引入戰投,至5月26日公司宣布引入戰略投資者,此為股價的橫盤調整階段。第三階段是寄托於「漢」實現品牌向上,目前訂單較為飽滿。市場普遍看好「漢」的造型和背後的技術實力,自「漢」發布來不斷增加的訂單數成為了股價上行的催化劑。

中金表示,目前按照對比亞迪的分部估值,傳統汽車及雲軌給予估值為零,新能源整車788億人民幣,比亞迪半導體400億人民幣,比亞迪電子(00285.HK)312億人民幣,電池1,090億人民幣。其中2020年新能源整車估值僅60萬人民幣/輛的EV/銷量,相較於目前的特斯拉400萬元/輛和蔚來汽車360萬元/輛,仍有向上空間。

該行表示,上調對比亞迪H股目標價23%至86港元,維持H股「跑贏行業」評級不變。

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